报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着前期政策利多预期被市场消化，煤化工板块回调，甲醇成本支撑减弱，基本面主导期货盘面走势；当前国内甲醇检修装置复产，供应压力回升，进口充足，港口库存累积预期大增；在供需偏弱背景下，预计后市甲醇期货2509合约维持震荡整理格局 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 甲醇期货价格走势 上周甲醇期货2509合约因成本支撑逻辑崩塌，价格从2525元/吨跌至2370元/吨；本周止跌企稳，回归基本面交易 [2] 供应情况 - 国内供应回升，7月初产区集中检修但现货价格未明显上涨，7月下旬起前期停车装置陆续复产，截至8月1日当周，国内甲醇平均开工率为81.92%，周度产量均值为193.02万吨，短期供应回归量大于检修损失量 [3] - 进口方面，三季度以来中东、东南亚和南美等地供应充足，虽天气影响到港和卸货，但整体有限，7月卸货不及预期致部分货物推迟至8月，市场上调8月进口预期，预计若无天气干扰，8月进口量将达155万吨创月度新高 [4] 需求情况 - 近期浙江烯烃装置停车使华东港口累库压力骤增，内地CTO外采可改善港口表观需求，但8月进口预期大增时沿海烯烃装置未提负，港口累库预期增加或使货源流向内地 [5] - 截至8月1日当周，华东和华南地区甲醇港口库存65.03万吨左右，环比增6.32万吨，累库压力大、贸易商接货意愿低等因素使现货成交量下降 [5]