报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅盘面受政策扰动与资金情绪影响大，基本面变化不大，预计维持宽幅震荡运行；多晶硅盘面主要受政策预期主导，整体波动较大，参与者需注意风险管控，从中长线来看，多晶硅适合逢低布局多单[3][7] 各品种相关总结 工业硅 市场分析 - 2025年8月6日，工业硅期货主力合约2511开于8400元/吨，收于8700元/吨，较前一日结算涨305元/吨，涨幅3.63%；2509主力合约持仓208736手，8月6日仓单总数为50580手，较前一日减少226手[1] - 供应端，工业硅现货价格上涨，华东通氧553硅9100 - 9400元/吨，421硅9500 - 9900元/吨，新疆通氧553价格8400 - 8700元/吨，99硅价格8300 - 8700元/吨[1] - 政策端，新疆废止《工作指引》，云南、四川等协会发布反对内卷倡议，政策扰动影响盘面；消费端，有机硅DMC报价12100 - 12500元/吨，价格持稳，成交一般，维持刚需采购[2] 策略 - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议[3] 多晶硅 市场分析 - 2025年8月6日，多晶硅期货主力合约2511开于50300元/吨，收于51345元/吨，收盘价较上一交易日涨3.23%；主力合约持仓138396手，当日成交420201手[4][5] - 多晶硅现货价格持稳，N型料45.00 - 49.00元/千克，n型颗粒硅43.00 - 46.00元/千克；厂家库存降低，硅片库存增加，多晶硅库存22.90（环比 - 5.76%），硅片库存18.15GW（环比1.57%），多晶硅周度产量26500.00吨（环比3.92%），硅片产量11.00GW（环比 - 1.79%）[5] - 硅片、电池片、组件价格大多持稳；7月组件企业小幅提产，预计8月产出环比小幅下降，以HJT为首的大尺寸组件排产和出货相对较好[5][6] 策略 - 单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议；8月西南开工增加，预计产量增加，库存回升，市场观望情绪加强，中长线适合逢低布局多单[7][8]