行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但建议关注证券IT服务商恒生电子、金证股份、顶点软件[31] 核心观点 - 证券公司信息技术持续投入对改善客户体验、推动业务发展、提升经营效率、降低风险成本的作用日益显现[30] - 2025年以来AI大模型加速在证券领域渗透，人工智能正引发证券行业底层技术架构革新，有望引领新一轮科技投入浪潮[30] - 中小券商信息技术投入具备较大增长潜力，2024年增速前十的证券公司多为中小型，其中三家增速超20%[12][14] 头部券商金融科技投入 - 2024年信息技术投入前十的证券公司均为国内头部券商，各家投入均超10亿元，华泰证券(24.48亿元)和国泰海通(22亿元)超20亿元[6] - 前十名总投入155.79亿元，同比略增1.4%，七家实现同比增长，三家同比下降[7] - 投入增速前三为第一创业证券(23%)、财达证券(22%)、光大证券(21%)[12] - 国信证券是唯一一家投入金额(13.76亿元)和增速(14%)均进入前十的证券公司[12] - 头部券商投入占比普遍达标：占净利润比例均超10%，其中国投证券(42%)、中金公司(32%)、华泰证券(28%)居前三；占营收比例除银河证券(6.9%)和申万宏源(5.5%)外均超7%[15][16] 信息技术人员配置 - 七家披露数据的头部券商中，四家信息技术人员占比超7%：招商证券(16.3%)、申万宏源(8.6%)、中金公司(7.4%)、广发证券(7.1%)[25] - 三家未达标：中信建投(6.8%)、国信证券(5.9%)、银河证券(5.5%)[25] - 2024年五家券商信息技术人员占比提升，广发证券由7%以下提升至7.1%[29] 政策影响 - 2023年6月中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》，要求信息技术投入不少于平均净利润10%或营收7%[13] - 鼓励有条件券商将信息科技专业人员比例提升至员工总数7%[13][25]