需求弱化与高库存施压，PX、PTA下行趋势或难改 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1. PTA&PX 需求端：轻纺城成交量连续低于季节性中枢，印证终端纺织需求呈现旺季 不旺特征。聚酯环节库存压力向产业链上游传导，短期大型聚酯企业虽维 持刚性开工，产业链负反馈压力尚未完全释放。 库存端：当前PTA工厂库存虽维持中位水平，加工费恶化引发装置减产降 负，聚酯下游环节开机率维持淡季特征，需求尚未进入淡季尾声，PX端供 需无更多利好支撑，上行驱动不足。 2. 聚酯 08月06日，短纤主力合约收6414.0元/吨，较前一交易日收涨1.46%。华东 市场现货价为6480.0元/吨，较前一交易日收跌5.0元/吨，基差为66.0元/ 吨。 供应端PX和PTA期货价格在2025年7月末至8月初呈现冲高回落态势，PX从 6984元/吨高点回落至6794元/吨，PTA从4856元/吨跌至4724元/吨，反映出 成本支撑转弱及供应宽松格局。需求端轻纺城MA15成交 ...