报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日沪铜盘面高开高走偏强震荡，智利铜矿事件及伦铜库存累库扰动供应预期，7月SMM中国电解铜产量环比大增3.94万吨、同比上升14.21%，TC/RC费用负值但止跌回升，冶炼厂三季度有检修计划，淡季需求疲软、终端需求萎缩、需求前置透支后期需求，铜半成品被征关税或影响出口需求，上期所库存低位支撑价格，下游铜材需求疲弱使铜价承压，但库存压力不大、显性库存环比去化，美联储降息预期博弈且近日增强，下方支撑行情关注78000元/吨 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现行情 - 期货方面，沪铜盘面高开高走偏强震荡，报收于78460元/吨，前二十名多单量99906手、减少1306手，空单量104838手、减少2013手 [4] - 现货方面，今日华东现货升贴水80.00元/吨，华南现货升贴水 -45.00元/吨，2025年8月6日，LME官方价9670美元/吨，现货升贴水 -65.50美元/吨 [4] 供给端 截至8月4日，现货粗炼费（TC） -41.99美元/干吨，现货精炼费（RC） -4.19美分/磅 [6] 基本面跟踪 - SHFE铜库存2.0145万吨，较上期减少201吨 [9] - 截至8月7日，上海保税区铜库存7.6万吨，较上期增加0.09万吨 [9] - LME铜库存15.6万吨，较上期小幅减少125吨 [9] - COMEX铜库存26.3104万短吨，较上期增加914短吨 [9]