市场整体表现 - 沪深三大指数出现分化，沪指突破7月30日3636点高位创年内新高，深成指及创业板指未形成共振[2][8] - 周四两市成交额达18255亿元（沪指7497亿/深指10757.9亿/创业板5521.51亿/科创50指384.36亿），连续四日放量（周一1.5万亿→周二1.6万亿→周三1.7万亿→周四1.8万亿）[3][5][9] - 行业板块轮动明显：小金属/半导体/医疗器械等领涨，生物制品/化学制药等下跌[4] 核心投资逻辑 - 半导体板块：国家大基金三期支持产业链升级，全球半导体市场2025年预计增长超15%，国产替代趋势从设计延伸至设备领域[6] - 消费板块：内需驱动经济复苏，关注银发经济/悦己消费/平价消费三大方向，智慧农业受政策支持[7] - 稀土永磁：中国占全球60%产量，两大巨头提价，贸易谈判向好或刺激出口需求增长[7][8] 后市研判与策略 - 短期震荡不改慢牛格局，支撑因素包括成交放量/上升趋势延续/板块有序轮动[3][9] - 中期关注三大变量：中美关税谈判进展/三季度财政政策窗口/美联储货币政策转向[3][9] - 操作建议聚焦：半导体/AI/人形机器人/医药/自主可控等业绩确定性方向，规避涨幅过大且业绩存疑个股[3][4][9] 重点行业数据 - 半导体行业2023年逆势上涨10.10%，2025年下半年长期向好逻辑未变[6] - 两融余额时隔十年重回2万亿水平，反映市场风险偏好提升[4] - 沪指报3639.67点（+0.16%），深指报11157.94点（-0.18%），创业板指报2342.86点（-0.68%）[5]