报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，LLDPE和PP均存在成本支撑利多因素，但需求偏弱为利空因素，主要受成本需求和国内宏观政策推动影响 [4][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE情况 - 基本面：7月官方制造业PMI为49.3%，较上月降0.4个百分点，仍处收缩区间；7月18日工信部宣布推动石化等行业稳增长方案，但短期涨幅回落，油价亦回落；农膜淡季，其余膜类需求平淡，下游企业停工检修多；当前LL交割品现货价7270（-20），整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差 -27，升贴水比例 -0.4%，中性 [4] - 库存：PE综合库存57.7万吨（+1.4），偏空 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，宏观稳增长拉动的涨幅回落，农膜需求淡季，下游需求弱，产业库存中性，预计今日走势震荡 [4] PP情况 - 基本面：7月官方制造业PMI为49.3%，较上月降0.4个百分点，仍处收缩区间；7月18日工信部宣布推动石化等行业稳增长方案，但短期涨幅回落，油价亦回落；下游需求淡季，受夏季高温多雨影响，管材、塑编等需求均处于弱势；当前PP交割品现货价7100（-0），整体中性 [7] - 基差：PP 2509合约基差25，升贴水比例0.4%，中性 [7] - 库存：PP综合库存58.7万吨（+0.6），偏空 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面震荡，宏观稳增长拉动的涨幅回落，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性，预计今日走势震荡 [7] 现货与期货行情及库存数据 - LLDPE：现货交割品价格7270（-20），09合约价格7297（-24），基差 -27（+4），仓单5882（0），PE综合厂库和社会库存有相应数据及变化 [10] - PP：现货交割品价格7100（0），09合约价格7075（-3），基差25（+3），仓单12565（-20），PP综合厂库和社会库存有相应数据及变化 [10] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5，增速20.5% [15] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906，增速11.0% [17]