报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或回归3000至3060区间震荡格局，美豆产区天气变数支撑底部，南美丰产和进口到港增多压制反弹高度 [8] - 大豆短期或在4060至4160区间震荡，进口成本和国产需求支撑底部，巴西丰产和国产增产压制反弹高度 [10] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 豆粕观点中性，基差贴水期货偏空，库存环比增同比减偏多，价格在20日均线上方且向上偏多，主力多单增加资金流出偏多 [8] - 大豆观点中性，基差升水期货偏多，库存环比增同比增偏空，价格在20日均线下方且向下偏空，主力多单减少资金流出偏多 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘预期在千点关口附近震荡 [12] - 国内7月进口大豆到港量维持高位，油厂豆粕库存回升，豆粕回归震荡 [12] - 生猪养殖利润减少致补栏预期不高，需求回升和贸易谈判不确定性使豆粕回归区间震荡 [12] - 油厂豆粕库存继续回升，美豆天气炒作和关税战变数使豆粕短期震荡 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气有变数 [13] - 豆粕利空因素为7月进口大豆到港总量维持高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格 [14] - 大豆利空因素为巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制价格 [14] 基本面数据 - 全球大豆供需：2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等数据有变化，库存消费比在17.69% - 21.98%之间 [31] - 国内大豆供需：2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等数据有变化，库存消费比在18.41% - 23.79%之间 [32] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程：播种和收割进度与去年同期和五年均值有对比 [33] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程：各阶段进程与去年同期和五年均值有对比 [34][35][37] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程：种植和收割率与去年同期和五年均值有对比 [38][39] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程：种植和收割率与去年同期和五年均值有对比 [40] - USDA近半年月度供需报告：涉及收割面积、单产、产量、期末库存、陈豆出口、压榨等数据 [41] - 进口大豆月度到港量：2020 - 2025年各月到港量有数据，高峰推迟到6月且整体增长 [44] 持仓数据 - 豆一、豆二、豆粕仓单数量及较上日变化情况有统计 [19]