报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇本周跟随煤炭波动，自身基本面变化不大，仍在累库途中，进口多，估值正常，短期偏向震荡[2] - 聚乙烯两油库存同比中性，整体库存中性，09基差华北-150左右、华东-100，外盘欧美和东南亚维稳，进口利润-100附近，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况[3] - 聚丙烯库存上游两油累库、中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口情况不错，后续6月供应预计环比略增加，下游订单一般，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力[3] - PVC基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，中上游库存持续去化放缓，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，需关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工[3] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持801，江苏现货从2397降至2387，华南现货从2385降至2385，鲁南折盘面从2520涨至2555，西南折盘面维持2535，河北折盘面从2495涨至2535，西北折盘面从2665涨至2710，CFR中国从271涨至272，CFR东南亚维持333，进口利润维持44，主力基差从 - 20升至 - 10，盘面MTO利润维持 - 1237[2] 聚乙烯 - 东北亚乙烯维持820，华北LL从7220降至7180，华东LL从7360降至7300，华东LD维持9475，华东HD维持7700，LL美金维持843，LL美湾维持906，进口利润维持 - 87，主力期货从7317降至7297，基差从 - 100升至 - 80，两油库存维持80，仓单维持5882[3] 聚丙烯 - 山东丙烯从6190涨至6250，东北亚丙烯从730涨至735，华东PP从7060降至7030，华北PP从7078降至7058，山东粉料从6900涨至6870，华东共聚维持7252，PP美金维持865，PP美湾维持1000，出口利润维持 - 13，主力期货从7098降至7075，基差从 - 70升至 - 40，两油库存维持80，仓单从12625降至12565[3] PVC - 西北电石从2200涨至2350，山东烧碱从857降至837，电石法 - 华东维持4970，乙烯法 - 华东维持5500，电石法 - 华南维持5450，电石法 - 西北从4675涨至4630，进口美金价（CFR中国）维持700，出口利润维持409，西北综合利润维持356，华北综合利润维持 - 244，基差（高端交割品）从 - 80升至 - 70[3]