报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 反内卷政策催化风险偏好上升，国债期货多数收涨 [1] - 宏观政策积极，通胀有一定上升，资金面央行开展逆回购操作且回购利率回落，市场形成“新老券利差” [1][2] - 单边策略2509合约中性，套利关注基差走廓，套保中期空头可用远月合约适度套保 [3] 根据相关目录分别总结 一、利率定价跟踪指标 - 物价指标：中国CPI月度环比 -0.10%、同比 0.10%，中国PPI月度环比 -0.40%、同比 -3.60% [8] - 经济指标（月度更新）：社会融资规模 430.22 万亿元，环比 +4.06 万亿元、+0.95%；M2同比 8.30%，环比 +0.40%、+5.06%；制造业PMI 49.30%，环比 -0.40%、-0.80% [8] - 经济指标（日度更新）：美元指数 98.07，环比 -0.16、-0.16%；美元兑人民币（离岸）7.1804，环比 -0.012、-0.17%等多项指标有不同变化 [9] 二、国债与国债期货市场概况 - 包含国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、各期限国债到期收益率走势、近一日各期限国债估值变化、各品种沉淀资金走势、持仓量占比、净持仓占比（前20名）、多空持仓比（前20名）、成交持仓比、债券借贷成交额与国债期货总持仓量、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [12][17][19] 三、货币市场资金面概况 - 包含利率走廊、央行公开市场操作、Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况等图表 [31][36][38] 四、价差概况 - 包含国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4TS - T）、（2TS - TF）、（2TF - T）、（3T - TL）、现券利差与期货价差（2TS - 3TF + T）等图表 [42][44][45] 五、两年期国债期货 - 包含TS主力合约隐含利率与国债到期收益率、TS主力合约IRR与资金利率、TS主力合约近三年基差走势、TS主力合约近三年净基差走势等图表 [47][49][57] 六、五年期国债期货 - 包含TF主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、TF主力合约近三年基差走势、TF主力合约近三年净基差走势等图表 [56][59] 七、十年期国债期货 - 包含T主力合约隐含利率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、T主力合约近三年基差走势、T主力合约近三年净基差走势等图表 [64][67] 八、三十年期国债期货 - 包含TL主力合约隐含利率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、TL主力合约近三年基差走势、TL主力合约近三年净基差走势等图表 [73][76][79]