报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格周四偏弱震荡，09合约收盘价1737元/吨，跌幅1.36%，01合约收盘价1757元/吨，跌幅0.96%；现货市场偏弱运行，山东、河南地区市场价格分别为1780元/吨、1790元/吨，日环比分别跌10元/吨、持平；行业日产19.40万吨，日环比增0.19万吨，需求端跟进情绪放缓，主流地区产销率低位徘徊，印标最终采购量199.88万吨，中国可供20 - 30万吨，利于缓解国内供需压力；印标及出口政策落地后市场新增驱动不足，国内基本面支撑力度有限，短期期货盘面宽幅震荡、短期偏弱，后续关注出口订单兑现情况、现货成交氛围 [2] - 纯碱期货价格周四宽幅震荡，09合约收盘价1267元/吨，微幅下跌0.39%，01合约收盘价1357元/吨，微幅下跌0.44%；贸易商环节报价跟随盘面情绪波动，沙河地区重碱贸易自提价格1257元/吨，日环比跌12元/吨；本周纯碱行业开工率较上周提升5.15个百分点，产量周环比提升6.41%，需求端表现偏弱，浮法玻璃、光伏玻璃产能稳定，刚需维持稳定，月初价格调整后中下游观望情绪浓厚，采购积极性减弱，碱厂新增订单量减少，本周企业库存增幅3.86%；纯碱供需偏弱格局维持，外围因素对市场情绪提振逐渐减弱，市场缺乏新增驱动，预计期价延续宽幅震荡趋势、短期情绪偏弱，关注相关商品期价走势、宏观环境及政策动态 [2] - 玻璃期货价格周四宽幅波动，09合约收盘价1076元/吨，微幅下跌0.28%，01合约收盘价1220元/吨，跌幅0.73%；现货市场继续走弱，国内浮法玻璃市场均价1200元/吨，日环比跌14元/吨；玻璃在产产能暂无变化，行业日熔量稳定在15.96万吨，需求情绪未有明显好转，主流地区现货产销率多在80%左右，沙河地区有明显好转，但表现较差地区不足50%，区域间表现分化明显，本周企业库存增幅3.95%，出货压力再次提升；玻璃市场情绪依旧偏弱，市场新增驱动不足，预计期价短期宽幅震荡为主，关注9 - 1价差变化、商品市场整体走势、政策导向 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 尿素：8月7日期货仓单3373张，较上一交易日无变化，有效预报200张；行业日产19.40万吨，较上一工作日增加0.19万吨，较去年同期增加2.36万吨，行业开工83.80%，较去年同期77.26%提升6.54个百分点；国内各地区小颗粒尿素现货价格方面，山东1780元/吨（-10）、河南1790元/吨（持平）、河北1750元/吨（-20）、安徽1790元/吨（-10）、江苏1780元/吨（-10）、山西1650元/吨（-10）；截至8月6日企业库存88.76万吨，较上周 - 2.97万吨， - 3.24% [5][6] - 纯碱和玻璃：8月7日纯碱期货仓单数量3310张，较上一交易日 + 498张，有效预报量3117张，玻璃期货仓单数量1943张，较上一交易日 + 243张；纯碱现货价方面，华北轻碱1300元/吨、重碱1350元/吨，华中轻碱1200元/吨（-50）、重碱1300元/吨，华东轻碱1200元/吨、重碱1300元/吨，华南轻碱1400元/吨、重碱1450元/吨，西南轻碱1300元/吨、重碱1350元/吨，西北轻碱1080元/吨、重碱1080元/吨；截至8月7日的一周，纯碱行业产能利用率85.41%，周 + 5.15个百分点，本周产量74.47万吨，周环比 + 6.41%；截至8月7日纯碱厂家总库存186.51万吨，较周一增加1.33万吨， + 0.72%，较上周四增加6.93万吨， + 3.86%；8月7日浮法玻璃市场均价1200元/吨，日环比 - 14元/吨，行业日产量15.96万吨，日环比持平；截至8月7日国内浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱，周环比 + 234.8万重箱， + 3.95%，同比 - 8.18%，折库存天数26.4天，较上周 + 0.9天 [8][9] 图表分析 - 报告包含尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2601 - 2509价差、纯碱2601 - 2509价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，全部图表数据来源为iFind、光大期货研究所 [11][21] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注白糖产业研究，多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作，多次获期货日报、证券时报最佳期货分析师评选“最佳农产品分析师”称号，多次获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年获郑州商品交易所白糖资深高级分析师称号，2024年获证券时报、期货日报第十七届中国最佳期货分析师评选“最佳农副产品首席期货分析师”称号，期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082 [23] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次在郑州商品交易所、期货日报及证券时报等权威媒体及评选中获奖，2023年获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号，2024年获第十七届最佳工业品期货分析师荣誉称号，期货从业资格号：F3067502，期货交易咨询资格号：Z0014869 [23] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基面研究、数据分析等工作，曾参与郑商所相关课题撰写，长期在期货及现货网站发表文章，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号：F03099994，期货交易咨询资格号：Z0021057 [23]