港股市场表现 - 8月7日恒生指数上升171点或0.7%，收报25,081点，恒生科指上升0.3%，收报5,546点，大市成交金额2,457亿港元，港股通净流入6.6亿港元但较前几日缩量 [1] - 港股通交易风格切换至腾讯(700 HK)、阿里(9988 HK)为首的科技成长股，四大国有银行升1.3%至2.3%，消费电子、博彩、香港地产等板块表现突出 [1] - 新世界(17 HK)因私有化消息股价大涨10.2%，九龙仓置业(1997 HK)及太古地产(1972 HK)因中期业绩显示高端零售业务复苏分别升4.9%及2.3% [1] 宏观动态 - 中国7月出口同比上升7.2%，进口同比上升4.1%，进口量达去年12月以来最高，显示需求加速修复，对欧盟及东盟出口增速分别为9.2%及16.6%，抵销对美出口同比下降21.7%的影响 [2] 行业动态 医疗保健 - 恒生医疗保健指数下跌2.9%，因美国拟对进口药品征收关税，但中国药企主要收入来自国内市场及授权费，短期影响有限，海吉亚医疗(6078 HK)上涨2.10% [3] - 恒生医疗保健指数上月大涨22.8%，恒瑞医药(1276 HK)与GSK达成协议获5亿美元首付款及120亿美元里程碑付款，石药集团(1093 HK)获1.2亿美元首付款及19.6亿美元潜在里程碑付款 [10] 新能源及公用事业 - 光伏板块偏弱，福莱特玻璃(6865 HK)及协鑫科技(3800 HK)分别下跌1.0%及3.4%，风电板块轻微上升，龙源电力(916 HK)及大唐新能源(1798 HK)上升0.9%-1.0% [3] - 香港公用事业板块受支持，中华煤气(3 HK)、电能实业(6 HK)、长江基建(1038 HK)上升1.0%-1.9% [3] 环保新能源及公共事业 - 截至7月31日，港股环保、光伏及风电、天然气、电力设备、香港公共事业板块分别平均领先恒生指数1.0、2.2、0.2、17.0、2.2个百分点，火电、核电、供水板块则平均落后0.6、6.1、0.5个百分点 [4] - 火电行业短期受煤价环比上涨影响，中长期需控制燃料成本 [5] - 雅下水电工程总投资1.2万亿元人民币，装机容量60-70GW，建设期15年，电力设备制造商短期收益有限，需关注成本转嫁能力 [6] - 多晶硅均价同比上升13.3%，光伏组件均价同比下跌22.4%，硅料涨价由生产方推动，中下游需求待增强 [7] 医药行业政策 - 国家医保局与卫健委增设商业健康保险创新药品目录，支持医保数据用于创新药研发，有望推动高价创新药销售并加快研发进度 [11] - 国家医保局考虑为创新药设置价格稳定期，保护生产商利益 [11] - 药品集采规则优化，允许医疗机构按品牌报量，不再"唯低价论"，集采降价政策有望趋于温和 [12] 关注个股 - 哈尔滨电气(1133 HK)受雅下水电工程正面情绪推动，预计25H1净利润同比增长95.0% [8] - 港华智慧能源(1083 HK)25H1天然气销售量料同比温和增长，FY25股息率预计达4.8% [8] - 长江基建(1038 HK)主业稳定，FY25股息率预计达4.8% [8] - 中国生物制药(1177 HK)预计2025年产品销售收入双位数增长，年内或再落地海外授权交易 [13] - 海吉亚医疗(6078 HK)受医保政策舒缓影响，经营环境有望逐步回暖 [13]