报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 资金持续涌入A股，股市有望保持上行趋势，市场转向成长风格 [4][11] - 政府政策推动资金从债市和海外股市向A股转移，对股市形成利好 [6][8] - 7月A股新开户数同比和环比大幅增长，交易活跃度提升，赚钱效应吸引个人投资者入市 [11] - 全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股 [11] - 中国出口数据向好，内需上升，经济基本面支撑股市上行 [25][40] - 美国非农就业数据下修，失业率上升，美联储9月降息概率大增，利好全球股市 [43][46] - 成长类指数具有更强的进攻性，可采取相关投资策略获取收益 [57][59] 根据相关目录分别进行总结 资金流向与市场趋势 - 上证指数重回3600点上方，中证1000指数率先创去年10月以来新高，成长风格扩散 [4][9] - 政府对债券利息和海外股票投资收益征税，推动资金向A股转移，债市资金持续流入股市 [6][8][16] - 7月A股新开户196.36万户，同比增长70.5%，环比增长19.27%，两融余额突破2万亿元，资金持续涌入 [11][13] - 4月、5月非银金融机构新增存款均在万亿元以上，6月M1同比增速上冲至4.6%，货币活化提速，有利于股市上行 [19][22] 中国经济数据 - 7月中国出口金额当月值为3217亿美元，同比增速上升至7.2%，出口非洲当月值为191亿美元，同比增速上升至42.4%，出口欧盟当月值为500亿美元，创近三年新高，同比增9.2% [25][34][37] - 中国出口价格指数6月为100.5，重回扩张线，开始向全球输出通胀 [31] - 7月中国进口金额当月值为2235亿美元，同比增速上升4.1%，内需上升 [40] 美国经济数据与政策 - 美国5月、6月非农就业数据大幅下修，至7月26日当周持续申请失业金人业上升至197万人，创下2021年底以来的新高，美储联9月降息50个基点概率大增 [43][46] - 7月美国制造业PMI物价指数继续上涨，服务业PMI价格上涨速度加快，6月零售和食品销售额7201亿美元，环比劲增0.6%，消费依然旺盛 [49][51] - 美国5月批发商库存同比增速为1.4%，制造商库存同比增速为0.9%，处于主动补库存状态 [53] 欧元区经济情况 - 欧元区连续第8次降息，德国扩军30%，将提振欧元区制造业 [55] 投资策略 - 股指期货方向交易：上证指数或已完成突破3500点的回抽确认，日线技术指标仍需修复，中期资金流入推动股市上行，市场转向成长风格 [11] - 股指期权交易：资金持续流入，可择机买入成长类股指远月深虚值看涨期权 [12] - 成长类指数进攻性更强，中证1000、中证500指数2509合约、2512合约可继续收贴水策略，可买入中证1000、中证500股指远月深虚值看涨期权 [57][59]