行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但建议关注多个细分领域的投资机会 [5][6][7] 核心观点 - 全球人工智能产业进入高速发展通道，2019-2023年市场规模从19170亿美元增长至47327亿美元，2027年预计规模超过11.6万亿美元 [5] - 中国AI市场规模预计2025年突破4000亿元，大模型、具身智能、智能驾驶成为增长引擎 [5] - 我国生成式人工智能产品用户规模达2.49亿人，占整体人口17.7% [5] - AI产业链分为基础层、技术层、应用层 [5] 细分领域分析 AIPC - PC与AI大模型天然匹配，具备强大计算存储能力和丰富交互方式 [5] - AIPC应用场景从办公娱乐延伸至教育医疗金融等多个行业 [5] - 2024年AIPC出货量达2.55亿台，为行业注入新动力 [36] - 建议关注：雷神科技、泓禧科技 [5] AI可穿戴设备 - 产品形态包括智能眼镜、手表、手环等，功能覆盖健康管理、运动测量、社交互动等领域 [6] - 2021年中国可穿戴设备出货量近1.4亿台，同比增长25.4% [53] - 2029年中国可穿戴设备出货量有望超过2.7亿台，2024-2029年CAGR约13.8% [54] - 建议关注：卓兆点胶、豪声电子 [6] 生成式AI智能手机 - 2024年第二季度全球生成式AI智能手机市场中苹果占比51%，三星29% [76] - 2025年全球智能手机出货量中预计1/3支持GenAI，超过4亿部 [82] - 产业链垂直整合度高，技术创新能力强 [81] - 建议关注：戈碧迦、朗鸿科技、天工股份 [6] AI家电 - 2024年主流电商平台大家电AI产品销售额达60.5亿元 [107] - AI家电发展分为语音交互、感知决策、自主行动三个阶段 [106] - 智慧家居通过物联网技术实现设备互联互通，行业合作竞争加剧 [113] - 建议关注：视声智能 [7] 重点公司分析 雷神科技 - 2024年营收29.55亿元同比增长15.65%，归母净利润2149.86万元 [42] - 发布首款AIPC支持AIGC高效运算，信创产品入围中央国家机关采购项目 [42] 泓禧科技 - 2024年营收4.68亿元同比增长4.27%，归母净利润1633.23万元 [47] - 高精度电子线组件为AIPC提供高频信号传输支持 [47] 卓兆点胶 - 2024年营收1.25亿元，归母净利润-2075.08万元 [65] - 高精度点胶设备适配半导体封装环节的微纳级点胶需求 [65] 豪声电子 - 2024年营收7.995亿元同比增长24.76%，归母净利润1.715亿元 [70] - 微型电声元器件为AI终端设备提供关键声学组件 [70] 戈碧迦 - 2024年营收5.66亿元，归母净利润7025.31万元 [90] - 光学玻璃产品为AI视觉系统提供高精度光学元件 [90] 朗鸿科技 - 2024年营收1.59亿元同比增长36.63%，归母净利润5794.77万元 [95] - 防盗展示产品适配AI手机、AI眼镜等新型消费电子设备 [95] 天工股份 - 2024年营收8.01亿元，归母净利润1.72亿元 [101] - 高性能钛及钛合金材料适配AI智能终端结构部件需求 [101] 视声智能 - 2024年营收2.49亿元同比增长5.35%，归母净利润0.48亿元 [118] - 智能家居系统产品覆盖智慧建筑、轨道交通等多个领域 [118]