行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 第三批"以旧换新"国补陆续下发，叠加金九银十旺季临近，预计8月下旬汽车市场将回暖 [2][39] - 7月乘用车市场呈现淡季特征：零售183.4万辆（同比+7%，环比-12%），批发219.2万辆（同比+12%，环比-12%）[22][39] - 新能源车持续高增长：7月厂商批发销量118万辆（同比+25%），1-7月累计763万辆（同比+35%）[24][39] - 原材料价格波动：8月1-7日钢材跌0.38%，铝涨0.78%，铜涨0.22%，碳酸锂跌0.35%，橡胶跌1.17%，玻璃跌2.67%[3][16] 行业走势及估值 - 申万汽车板块年初至今涨13.19%，跑赢沪深300指数8.63个百分点，在31个行业中排名第12 [10][11] - 子板块分化：摩托车及其他板块年初至今涨25.24%，汽车零部件涨19.14%，乘用车仅涨1.78% [14] - 当前板块PE(TTM)24.21倍，子板块中汽车服务最高(33.16倍)，商用车最低(22.54倍) [14][15] 重点公司动态 - 比亚迪7月销量34.4万辆（环比-8.8%），1-7月累计249万辆（同比+27%）[36][40] - 长安汽车7月新能源车销量8万辆（同比+74.05%），1-7月累计销量156.6万辆（同比+4.07%）[35][40] - 小鹏P7升级上市：支持820km续航+800V高压平台+2250TOPS算力 [32] - 理想i8统一配置降价1万元至33.98万元，增配铂金音响 [33] 投资建议 - 关注智能化主机厂：比亚迪（新能源市占率34%）、长安汽车（新能源销量占比41%）[39][40] - 布局智能驾驶产业链：保隆科技（智能悬架收入同比+41.8%）、华阳集团（HUD产品放量）、伯特利（智能电控销量同比+58.4%）[39][40][41][42]