报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪价格上涨，主力合约2511合约周度上涨2.38% [6][10] - 供应端养殖端出栏降重出栏，供应增加；需求端猪源供应充足，部分地区需求有所回暖，但高温抑制采购意愿，回升幅度有限，预计学生开学、双节备货时需求才会明显好转 [6] - 养殖端出栏量增加，当前需求清淡致现货价格下跌，但因基差修复，预计短期近月表现相对抗跌；产能政策引导对远月支撑明显，加上未来需求淡旺过度预期，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多交易 [6] 各目录总结 周度要点小结 - 行情回顾：生猪价格上涨，主力合约2511合约周度上涨2.38% [6][10] - 行情展望：供应端出栏降重出栏，供应增加，农业农村部提出产能调控举措；需求端猪源充足，部分地区需求回暖但高温抑制采购意愿，预计学生开学、双节备货时需求好转；总体养殖端出栏增加、当前需求清淡致现货价下跌，因基差修复近月抗跌，产能政策引导和需求预期使生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周期货上涨，主力合约2511合约周度上涨2.38% [10] - 本周期货净持仓净空减少，期货仓单380张，较上周增加80张 [12][16] 现货市场情况 - 本周生猪9月合约基差 -330 元/吨，11月合约基差 -580 元/吨 [20] - 本周全国生猪市场均价14.34元/公斤，较上周涨0.08元/公斤，较上月跌3.04%；15公斤断奶仔猪均价31.24元/公斤，较上周减1.48元/公斤，较上月同期跌8.2% [27] - 7月31日当周全国猪肉市场价25.21元/公斤，较前一周跌0.16元/公斤；本周二元母猪市场均价32.53元/公斤，较前一周涨0.01元/公斤 [31] - 截止2025年7月30日当周，猪粮比值为6.05，较之前一周下跌0.11 [36] 产业情况 上游情况 - 2025年6月末能繁母猪存栏量4043万头，环比增加1万头，同比增长0.12%，达正常保有量的103.7%；Mysteel数据显示7月规模养殖场能繁母猪存栏环比微涨0.01%，中小散样本场环比微降0.17% [41] - 二季度生猪存栏同比增加，Mysteel数据显示7月规模场商品猪存栏环比增加1.11%，中小散样本企业环比增加2.49% [44] - Mysteel数据显示7月规模场商品猪出栏量环比减少3.08%，中小散样本企业出栏量环比减少1.46%；本周全国外三元生猪出栏均重123.32公斤，较上周减少0.21公斤 [48] 养殖利润情况 - 截至8月8日，养殖利润外购仔猪报亏损134.14元/头，亏损扩大17.36元/头；自繁自养生猪45.13元/头，环比增加1.27元/头 [53] - 截至8月8日，蛋鸡养殖利润为 -0.31元/只，周环比亏损扩大0.15元/只，817肉杂鸡养殖利润1.15元/只 [53] 国内情况 - 2025年1 - 6月累计中国进口猪肉54万吨，同比增长5.88%，处于历史同期低位 [58] 替代品情况 - 截至8月8日当周，白条鸡价格为13.90元/公斤，较上周上涨0.2元/公斤；截至8月7日当周，全国标肥猪价差均价在 -0.37元/公斤，与上周增加0.04元/公斤 [61] 饲料情况 - 截至8月8日，豆粕现货价格为3015.43元/吨，较前一周上涨37.72元/吨；玉米价格为2395.59元/吨，较前一周下跌7.16元/吨 [67] - 截至8月8日，大商所猪饲料成本指数收盘价930.53，较上周下跌0.6%；本周育肥猪配合饲料价格3.34元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤 [70] - 截至2025年6月，饲料月度产量2937.7万吨，环比增加175.6吨 [75] CPI情况 - 截止2025年6月，中国CPI当月同比上涨0.1% [79] 下游情况 - 第32周屠宰企业开工率为26.94%，较上周涨0.11个百分点，同比涨3.27个百分点，周内企业开工率于26.77% - 27.20%区间波动；第32周国内重点屠宰企业鲜销率为87.66%，较上周持平；冻品库容率为17.50%，较上周微增0.01个百分点，整体保持稳定 [82] - 截止2025年6月，生猪定点屠宰企业屠宰量3006万头，较上个月减少6.53%；2025年6月，全国餐饮收入4707.6亿元，同比增长0.9% [87] 生猪股票情况 - 报告提及牧原股份和温氏股份，但未给出具体分析内容 [88]