报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周焦炭第五轮涨价落地，港口准一级湿熄焦价格合计上涨 250 元/吨，期货市场 8 月首周重回偏强运行，现阶段市场逻辑回归产业反内卷政策及商品自身基本面，本周焦炭供需基本持稳，成本端焦煤供应扰动反复，叠加金九银十临近，市场氛围乐观，驱动焦炭主力合约偏强震荡运行 [3][28] - 煤炭行业反内卷政策影响发酵，本周国内焦煤产量下滑，供应端支撑焦煤期货偏强走势，现货市场本周国内炼焦煤企稳，蒙煤价格上周高位回落后未再走强，市场观望情绪增加，本周焦煤供应收缩、需求小幅增加，基本面边际改善，后续关键在于反内卷整治对焦煤供应的长期影响，供应收缩预期短期未证伪，焦煤期货预计维持偏强震荡运行 [3][28] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 美国“对等关税”7 日生效，已与多个国家达成贸易协议但关键细节有分歧、落实存不确定因素，更多国家表示反对 [6] - 8 月 8 日蒙古国 ETT 公司炼焦煤线上竞拍，1/3 焦原煤 A18.5，V33，S1.1，G70，Mt4.0 起拍价 73.4 美元/吨，12.8 万吨全部流拍，供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，付款后 53 天内供货，最后供应日期为 2025 年 9 月 30 日 [7] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级平仓焦炭|1,470|较上周末涨 3.52%|较上月末涨 3.52%|较上年末跌 13.02%|较同期值跌 24.23%| |青岛港准一级出库焦炭|1,440|较上周末涨 1.41%|较上月末涨 2.86%|较上年末跌 11.11%|较同期值跌 19.10%| |甘其毛都口岸蒙煤焦煤|1,150|较上周末跌 0.86%|与上月末持平|较上年末跌 2.54%|较同期值跌 20.69%| |京唐港澳洲产焦煤|1,540|较上周末涨 0.65%|较上月末涨 3.36%|较上年末涨 3.36%|较同期值跌 22.22%| |京唐港山西产焦煤|1,650|与上周末持平|与上月末持平|较上年末涨 7.84%|较同期值跌 13.16%|[8] 期货市场 |期货市场|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |焦炭|1,653.5|-0.27|1,666.0|1,631.0|16,588|-9,039|19,408|-2,502| |焦煤|1,227.0|0.49|1,237.5|1,202.0|2,099,880|/|660,256|10,835|[11] 相关图表 - 包含焦炭库存、焦煤库存、沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [12][16][22] 后市研判 - 焦炭本周第五轮涨价落地，港口准一级湿熄焦价格合计上涨 250 元/吨，期货 8 月首周重回偏强运行，市场逻辑回归产业及基本面，本周供需基本持稳，成本端焦煤供应扰动反复，金九银十临近市场氛围乐观，主力合约偏强震荡运行 [28] - 焦煤煤炭行业反内卷政策影响发酵，本周产量下滑，供应端支撑期货偏强走势，现货市场本周企稳，蒙煤价格上周高位回落后未再走强，市场观望情绪增加，本周供应收缩、需求小幅增加，基本面边际改善，后续关键在于反内卷整治对供应的长期影响，供应收缩预期短期未证伪，期货预计维持偏强震荡运行 [28]