报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货主力 2509 合约低开高走，日内震荡偏弱，短期偏空震荡，但后续有工业需求托底，下方空间有限 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 现货市场及交投情绪疲软，大颗粒小颗粒价格走势受出口消息影响背离 [1][4] - 供应端有小幅减产预期，日产维持 19 万吨左右，暂不能改变供应过剩格局 [1] - 需求端农业需求零星拿货，复合肥工厂开工率攀升，后期对尿素需求或增加，但目前市场情绪不高，工厂适量拿货 [1] - 本期装置检修增加，尿素转为库存去化，出口消息扰动盘面价格，但数据不及预期致行情下挫 [1] - 下游普遍观望，复合肥工厂后期预计不会集中拿货，短期偏空震荡，后续有工业需求托底，下方空间有限 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力 2509 合约 1738 元/吨低开高走，收于 1728 元/吨，跌幅 0.86%，持仓量 108100 手（-7209 手） [2] - 前二十名主力持仓席位，多头-3971 手，空头-3171 手，银河期货净多单增加 1017 手、齐盛期货净多单减少 965 手，东证期货净空单增加 392 手，浙商期货净空单减少 993 手 [2] - 2025 年 8 月 8 日，尿素仓单数量 3623 张，环比+250 张，其中河北东光+250 张 [2] 现货方面 - 现货市场及交投情绪疲软，大颗粒小颗粒价格走势背离，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂价 1730 - 1760 元/吨 [4] 基本面跟踪 - 以山东地区为基准，基差环比走弱，9 月合约基差 52 元/吨（-1 元/吨） [8] - 2025 年 8 月 8 日，全国尿素日产量 19.17 万吨，较昨日持平，开工率 81.62% [11]