行业投资评级 - 电子行业近期表现强劲，近2周累计上涨4.54%，跑赢沪深300指数5.37个百分点，在申万行业中排名第3名 [9] - 板块8月累计上涨1.88%，跑赢沪深300指数0.92个百分点，在申万行业中排名第17名 [9] - 板块今年累计上涨12.95%，跑赢沪深300指数8.38个百分点，在申万行业中排名第13名 [9] 行情回顾及估值 - 截至8月7日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为49.94倍，处于近5年99.61%分位、近10年83.92%分位 [14] - 电子板块估值处于历史高位，显示市场对行业未来增长预期较高 [14] - 国防军工、传媒、电子为近期表现最好的三个行业，双周涨幅分别为6.75%、4.81%、4.54% [10] 产业新闻 - OpenAI正式发布GPT-5，在编程、写作、健康问答场景能力显著提升，API调用价格低于GPT-4o [16] - 谷歌DeepMind发布Genie 3世界模型，可生成实时互动的3D环境并记住物体位置 [16] - 苹果宣布未来四年向美国新增1000亿美元投资，总投入达6000亿美元，并启动"美国制造计划" [16] - 苹果第三财季营收940.4亿美元，同比增长9.6%，iPhone收入445.8亿美元，同比增长13% [16] 科技巨头资本开支 - 谷歌、微软、Meta、亚马逊Q2资本开支合计950亿美元，同比增长67% [23] - 谷歌上调全年资本开支指引至850亿美元，微软指引FY26Q1资本开支超300亿美元 [23] - Meta上调资本开支指引至660-720亿美元，亚马逊预计全年资本开支接近1200亿美元 [23] - 资本开支主要投向云计算、AI等领域，显示行业对AI基础设施持续投入 [23] 行业数据 - 2025Q2全球智能手机出货量295百万台，同比增长1.03% [18] - 2025年5月中国智能手机出货量2253万台，同比下降21.24% [18] - 液晶面板价格环比下降，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸价格分别下降2、1、8、7、6美元/片 [19] 重点公司跟踪 - 立讯精密深度绑定大客户，有望受益AI战略提振产品销量及AI手机零部件价值量提升 [24] - 鹏鼎控股为全球最大PCB生产企业，产品广泛应用于AI服务器等领域 [24] - 胜宏科技在算力和AI服务器领域取得突破，已实现6阶24层HDI产品批量化 [24] - 工业富联与北美头部算力企业关系密切，提供全供应链服务 [24]