报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂与活跃品种走势逐渐分化，锂盐供需格局改善依赖于矿端实质减量，下半年旺季临近，大型矿产供给预期调整对盘面影响显著；周四、周五在江西矿山消息扰动下，多头情绪主导盘面，当前矿端消息多无法证伪，供给减量持续性有待观察；近期消息面带来的情绪波动频繁，资金博弈不确定性较高，建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营可适时把握进场点位，后市需留意产业链信息和市场氛围 [12] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 8月8日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报69832元，周涨1.45%，过去一月内涨11.5%，MMLC电池级碳酸锂均价为70000元；同日广期所LC2511收盘价76960元，周内涨11.2% [12] - 8月7日，SMM国内碳酸锂周度产量19556吨，环比上周增13.2%，锂辉石碳酸锂产量历史新高，锂云母和盐湖碳酸锂开工率反弹，国内碳酸锂产量回归高位；6月智利出口中国碳酸锂约1.02万吨，7月海外供给压力较小；2025年7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%，其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13% [12] - 乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%；1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%；7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%；8月预计正极材料产量环比增量略有扩大 [12] - 8月7日，国内碳酸锂周度库存报142418吨，环比上周 + 692吨（+ 0.5%），供给回暖，暂未出现持续去库；8月7日，广期所碳酸锂注册仓单16443吨，8月新注册仓单约1.09万吨 [12] - 矿价跟随锂盐价格调整，8月8日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为750 - 820美元/吨，周涨5.37%，过去一月涨18.5%；高成本硬岩矿供给压力7月开始缓解，资源端出清进程延后 [12] 期现市场 - 8月8日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报69832元，周涨1.45%，过去一月内涨11.5%，MMLC电池级碳酸锂均价为70000元；同日广期所LC2511收盘价76960元，周内涨11.2% [20] - 交易所标准电碳贸易市场贴水均价约为 - 100元；碳酸锂合约持仓净空头增加 [23] - 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为2100元；电池级碳酸锂和氢氧化锂价差5910元 [26] 供给端 - 8月7日，SMM国内碳酸锂周度产量19556吨，环比上周增13.2%，锂辉石碳酸锂产量历史新高，锂云母和盐湖碳酸锂开工率反弹，国内碳酸锂产量回归高位；2025年7月国内碳酸锂产量81530吨，环比增4.4%，同比增25.5%，前七月累计同比增40.6% [31] - 7月锂辉石碳酸锂产量44810吨，环比上月 + 13.6%，同比增47.9%，前七月累计同比增73.8% [34] - 7月锂云母碳酸锂产量18000吨，环比上月 - 7.6%，前七月累计同比增21.0% [34] - 7月盐湖碳酸锂产量环比减7.6%至12340吨，1 - 7月累计同比增15.6%，部分盐湖减产或停产，盐湖碳酸锂产量旺季出现回落 [37] - 7月回收端碳酸锂产量6380吨环增9.8%，1 - 7月累计同比增17.4% [37] - 2025年6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%，其中从智利进口碳酸锂11853吨，从阿根廷进口5094吨；1 - 6月中国碳酸锂进口总量约为11.8万吨，同比增加10.7% [40] - 6月智利出口中国碳酸锂约1.02万吨，7月海外供给压力较小；2025年7月智利碳酸锂出口数量为2.09万吨，环比增加43%，同比增加4%，其中出口到中国1.36万吨，环比增33%，同比减少13% [40] 需求端 - 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业增长，传统应用领域占比有限且增长乏力，陶瓷玻璃、润滑剂、助熔粉末、空调和医药等领域用锂占比仅有5% [44] - 乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%；1 - 6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2% [47] - 1 - 6月欧洲新能源汽车总计销量119.1万辆，同比去年增24.8% [50] - 1 - 6月美国新能源汽车总计销量76.1万辆，同比去年增6.4% [50] - 6月，我国动力和其他电池合计产量为129.2GWh，环比增长4.6%，同比增长51.4%；1 - 6月，我国动力和其他电池累计产量为697.3GWh，累计同比增长60.4% [53] - 6月，我国动力电池装车量58.2GWh，环比增长1.9%，同比增长35.9%；1 - 6月，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3% [53] - 7月磷酸铁锂产量环比增加约3.1%；8月预计正极材料产量环比增量略有扩大 [56] 库存 - 8月7日，国内碳酸锂周度库存报142418吨，环比上周 + 692吨（+ 0.5%），供给回暖，暂未出现持续去库；8月7日，广期所碳酸锂注册仓单16443吨，8月新注册仓单约1.09万吨 [63] - 正极材料库存周期一周左右 [66] - 动力电池库销比处于近期中值，因抢出口储能电池库存位于近年低位 [66] 成本端 - 矿价跟随锂盐价格调整，8月8日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为750 - 820美元/吨，周涨5.37%，过去一月涨18.5%，海内外资源端出清将放缓 [74] - 6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比 - 18.1%，环比 - 17.2%；1 - 6月国内锂精矿进口280.6万吨，累计同比 - 0.2% [77] - 2025年上半年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增6.1%，非洲来源锂精矿进口同比降13.0%，高成本硬岩矿供给压力7月开始缓解 [77]