报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 合金呈现供需双增格局，基本面较为平稳，但需警惕供应继续增加给后期带来压力 [4] - “反内卷”交易情绪降温后，09合约交割和基差逻辑权重逐步提高，本周预计围绕仓单成本附近震荡为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 供应端，硅铁、锰硅产量本周继续小幅回升；需求端，钢材表需略有下降，铁水产量下降但总量高位，钢材产量和钢厂招标数量环比上升；成本端，电价平稳，港口锰矿价格坚挺，海外矿山9月美金报价多小幅上涨，合金供需双增基本面平稳 [4] - “反内卷”龙头品种本周表现分化，多晶硅、焦煤周线收涨但势头放缓，日内波动剧烈，对其他商品带动作用减弱，8月后09合约交割、基差逻辑权重增加，商品表现将继续分化 [4] 策略 - 单边围绕仓单成本震荡操作；套利在基差低位择机可期现正套；期权观望 [5] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求方面，247家样本钢厂日均生铁产量240.32万吨，环比降0.39万吨，五大钢种硅铁周需求2.03万吨，环比增0.03万吨，五大钢种硅锰周需求12.52万吨，环比增0.15万吨 [10] - 供给方面，全国136家独立硅铁企业样本开工率34.32%，环比增0.56%，产量10.91万吨，环比增0.47万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率43.43%，环比增1.25%，产量19.58万吨，环比增0.5万吨 [11] - 库存方面，8月8日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存量7.2万吨，环比增0.62万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存量16.15万吨，环比降0.25万吨 [12] 现货价格 - 基差 - 展示了内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差的历史数据图表 [17] 双硅企业生产情况 - 展示我国硅锰、硅铁企业周度产量和开工率的历史数据图表 [23] 钢厂生产情况 - 展示247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、钢厂盈利率、钢材社会总库存、铁水日产量的历史数据图表 [29] 硅锰成本利润 - 2025年8月7日，内蒙硅锰生产成本5842元/吨，利润8元/吨，当月产量占比53.8%；宁夏成本5903元/吨，利润 - 103元/吨，占比21.1%等 [31] 成本锰矿价格 - 展示南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价等历史数据图表 [39] 硅铁成本利润 - 2025年8月7日，内蒙硅铁生产成本5499元/吨，利润1元/吨，当月产量占比29.1%；宁夏成本5352元/吨，利润148元/吨，占比27.1%等 [41] 成本碳元素、电价格 - 展示府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤价格、宁夏化工焦价格、地区电价的历史数据图表 [49][51] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示硅铁、硅锰河钢集团采购价格的历史数据图表 [57] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示我国硅锰、硅铁累积产量和当月产量的历史数据图表 [60][63] 锰矿、硅铁进出口 - 展示我国锰矿当月净进口量、硅铁当月净出口量等历史数据图表 [68] 金属镁需求 - 展示府谷金属镁价格、陕西榆林市金属镁累计产量的历史数据图表 [70] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示合金厂硅铁库存、钢厂硅铁库存可用天数的历史数据图表 [74] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示钢厂硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存的历史数据图表 [77]