CPI、PPI数据点评(2025.7):金价走高和“反内卷”小幅推升核心CPI
华福证券·2025-08-09 21:10
CPI数据 - 7月CPI同比小幅下行0.1个百分点至0.0%,主要受食品价格低迷拖累[3] - 核心CPI同比连续第三个月改善0.1个百分点至0.8%,创近17个月新高[3] - 食品CPI环比-0.2%,较季节性水平偏低0.9个百分点,同比跌幅加深1.3个百分点至-1.6%[4] - 鲜菜和畜肉类价格环比分别上涨1.3%和0.4%,但低于季节性平均涨幅2.9和2.3个百分点[4] - 鲜果价格环比下跌3.4%,小幅高于季节性0.3个百分点[4] PPI数据 - 7月PPI同比跌幅持平于-3.6%的近23个月新低,环比跌幅收窄0.2个百分点至-0.2%[5] - 石油和天然气开采环比上涨3.0%,涨幅较6月改善0.4个百分点[5] - 煤炭开采及洗选业和黑色金属冶炼环比跌幅分别改善1.9和1.5个百分点至-1.5%和-0.3%[5] 其他因素 - 金饰品和铂金饰品价格同比分别大幅上涨37.1%和27.3%,受黄金价格走高带动[5] - 交通工具用燃料同比跌幅收窄1.8个百分点至-9.0%,因国际原油价格回升[5] - 房租同比跌幅连续第5个月持平于-0.1%,房地产市场持续探底[5]