国内经济数据 - 7月CPI同比零增长，PPI同比不变，PPI-CPI剪刀差由6月的-3.7%收窄至7月的-3.6% [7][8] - CPI食品项同比降幅走阔至-1.6%，非食品项同比回升至0.3%，核心CPI同比升至0.8% [9][10] - 家用电器环比大幅提升2.2%，交通工具环比企稳至0.0% [9] - 7月出口同比上升7.2%，进口同比上升4.1%，贸易顺差982.4亿美元 [17] - 对东盟出口拉动效应达2.59%，日本、韩国累计进口同比增速分别为2.5%、0.3% [21][23] 行业配置建议 - 投资主线聚焦三大方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI+、消费股估值修复、低估红利崛起 [46] - 消费板块处于低估值区间，利率下行和政策催化下复苏周期抬头 [46] - 恒生互联网板块值得重点关注 [46] 国际动态 - 美俄领导人计划8月15日在阿拉斯加会晤，讨论俄乌冲突 [36][37] - 以色列批准占领加沙计划，联合国秘书长对此表示震惊 [39][40] - 特朗普暗示将更换美联储主席，CME显示9月降息25基点概率达88.9% [42][43] 高频指标跟踪 - 一线城市地铁客运量回落至3886万人次（MA7） [29] - 工业生产腾落指数降至97，山东地炼、纯碱回升，涤纶长丝、甲醇回落 [31][33]