报告行业投资评级 - 股指走势评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 本周全球股市收涨，市场风险偏好大幅抬升，中国股市气势如虹，维持对市场已近高估的判断不变 [3][11] - 7月进出口数据超预期，显示中国外贸部门强劲，国内政策在兜牢民生底线、着眼长期要素积累方面出现积极变化，中国经济转型更踏实，或为市场持续高估的重要因素 [3][11] 根据相关目录分别进行总结 一周观点与宏观重点事件概览 - 下周关注7月经济数据变化，维持市场已近高估的判断，7月进出口数据超预期，国内政策出现积极变化，经济转型踏实 [3][11] - 本周重点事件包括上半年服务贸易逆差同比大幅减少、国家领导人对十五五规划意见作批示、央行披露7月流动性投放情况、七部门强化新型工业化金融支持、国办免学前保教费一年、韩国对中国团队游客临时免签、三部门发布农村公路提升行动方案、7月进出口数据大超预期、7月百城新房价格环比涨二手房跌、国家领导人与普京通话、北京优化房地产政策 [12][13][14][15][17][18][19][21][22][24][25] 一周市场行情总览 - 全球股市周度概览：本周以美元计价的全球股市收涨，MSCI全球指数涨2.52%，前沿市场>发达市场>新兴市场，南非股市领跑，印度股市表现最差 [2][26] - 中国股市周度概览：本周中国权益资产大涨，A股>中概股>港股，A股沪深京三市日均成交额环比缩量，各指数普遍涨超1%，微盘股指数表现最好，创业板指数跑输 [2][29] - 中外股市GICS一级行业周度概览：本周全球GICS一级行业多数收涨，材料领涨，医疗保健表现较差；中国市场中材料领涨，医疗保健领跌 [32] - 中国A股中信一级行业周度概览：本周A股中信一级行业28个上涨2个下跌，有色金属领涨，医药跌幅最大 [33] - 中国A股风格周度概览：本周成长风格跑赢价值，市值风格偏小盘 [38] - 期指基差概览：展示IH、IF、IC、IM近6个月基差 [40][42] 指数估值与盈利预测概览 - 宽基指数估值：展示上证50、中证100等宽基指数本周和年初的PE、PB及分位、年内变化情况 [45] - 一级行业估值：展示石油石化、煤炭等一级行业本周和年初的PE、PB及分位、年内变化情况 [48] - 宽基指数股权风险溢价：沪深300的ERP本周小幅下行，中证500和中证1000的ERP本周小幅上行 [49][54] - 宽基指数一致预期盈利增速：沪深300、中证500、中证1000的2025年和2026年预期盈利增速有调整 [55] 流动性与资金流向跟踪 - 利率与汇率：本周10Y下行，1Y下行，利差扩大，美元指数98，离岸人民币7.19 [65] - 交易型资金跟踪：本周北向日均成交额较上周减少314亿元，融资余额较上周增加326亿元 [64] - 通过ETF流入的资金跟踪：跟踪沪深300、中证500、中证1000、中证A500的场内ETF数量，本周跟踪沪深300、中证500、中证A500的ETF份额减少，跟踪中证1000的ETF份额增加 [68][69][71] 国内宏观高频数据跟踪 - 供给端：轮胎开工率回升，展示全国高炉开工率、焦化企业开工率、国内粗钢日均产量情况 [75][77][78] - 消费端：房地产成交持续低迷，展示30大中城市一手房成交面积、重点16城二手房成交面积、100大中城市土地成交面积、全国二手房挂牌量和挂牌价、乘用车批发销量同比增速、原油价格情况 [83][84][90][92] - 通胀观察：生产资料价格低位反弹，农产品价格创年内新低，展示大宗商品指数周涨跌幅 [94][95][99]