行业投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 机器人领域 - 世界机器人大会召开，50家整机企业创纪录参展，宇树科技发布人形机器人R1（起售价3.99万元），集成多模态大模型支持语音交互与复杂动作 [2] - 特斯拉Optimus V3原型机目标年内生产数百台，5年内达百万台量级，机器人长期Beta看T链 [2] - 宇树科技开启上市辅导，国产人形主机厂证券化进程加速 [2] 乘用车市场 - 2025年8月第1周乘用车销量47.02万辆，同比+2.4%，环比+4.9%；新能源乘用车销量24.8万辆，同比+8.9%，新能源渗透率52.8% [1] - 7月下旬起终端销量环比回暖，理想i8、小鹏P7、智界S7/R7等多款新车密集上市催化 [3] 智能电动化 - 比亚迪全系车型将搭载高阶智驾，2025年或成智驾平权元年 [15] - 特斯拉FSD累计里程突破30亿英里，V13实现车位到车位功能 [15] 细分领域表现 汽车板块行情 - 本周A股汽车板块上涨3.34%，跑赢沪深300（1.24%），摩托车及其他子板块涨幅达8.08% [1] 摩托车市场 - 2025年6月250cc+摩托车销量10.2万辆，同比+14.3%，春风动力市占率21.2% [18] - 出口同比+59.9%，内销同比-15.6%，头部企业加速500-800cc排量段出口 [18] 重卡行业 - 6月重卡销量9.2万辆，同比+29%，以旧换新政策将补贴范围扩大至国四排放标准 [20] - 报废更新补贴单车金额最高8万元，政策延续有望拉动内需 [20] 轮胎行业 - 7月PCR开工率75.99%，TBR开工率65.10%，海外需求旺盛 [23] - 欧线海运费同比-51.3%，成本端同比显著下滑 [23] 投资建议 重点推荐组合 - 乘用车：吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团、小鹏汽车 [4] - 零部件：拓普集团、伯特利、新泉股份、沪光股份 [4] - 机器人：拓普集团、伯特利、双环传动 [4] - 摩托车：春风动力 [4] - 轮胎：赛轮轮胎、森麒麟 [4]