市场走势分析 - 恒生指数本周上涨1.4%，恒生科技指数上涨1.2%，上证综指上涨2.1%创近期新高，创业板指微涨0.5% [1][8] - 市场在技术性反弹需求和出口数据提振下出现上涨，但预计反弹后将进入震荡回调期以积蓄后续上涨动能 [1][4][13] - A股过去两周维持高位震荡且小幅缩量，银行板块和反内卷板块反弹对指数形成支撑 [4][12] 国际贸易环境 - 美国对67个贸易伙伴出口商品征收15%至41%不等的"对等关税"，并对印度加征25%关税 [2][9] - 美国拟对境外生产半导体征收100%关税，并计划分阶段对进口药品加征关税 [2][9] - 日本称美方关税公告与双方沟通不一致，美方虽口头确认修正但无明确时间表 [2][9] 中国经济数据 - 中国7月CPI同比持平，环比上涨0.4%；PPI同比下降3.6%，环比降幅收窄至-0.2% [3][10] - 核心CPI连续回升，但食品价格拖累整体CPI表现 [3][10] - 反内卷政策对PPI形成支撑，但需求疲弱仍制约出厂价格 [3][10] 资金流向 - 港股卖空成交占比回落至14%，恒生AH股溢价指数回落至125.7 [3][11] - 南向资金本周流入218亿元，大型科网股连续两周大幅流入 [3][11] - A股融资融券资金前四个交易日净流入332亿元，余额突破2万亿元 [4][12]