报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受7月马棕累库预期以及海外生柴政策利好的影响，预计国内油脂短期走势分化，豆油预计偏强，菜油和棕榈油或震荡反复 [6] - 单边建议棕榈油01支撑位参考8500附近，豆油01支撑位参考8000附近，期权暂观望；套利暂观望；需关注各国生柴政策、东南亚棕榈油的产量和出口情况、中国进口菜籽政策以及原油价格 [8] 根据相关目录分别总结 产业链结构 - 期现市场 - 上周油脂震荡偏强，主要原因是国内企业出口豆油到印度 [17] - 豆棕价差宽幅震荡，目前处于历史低位，建议暂观望；菜棕价差震荡偏弱，建议暂观望；菜豆价差宽幅震荡，建议暂观望 [20] 产业链结构 - 供给端 - 6月MPOB报告显示，马来西亚6月毛棕榈油产量为169.23万吨，环比减少4.48%；棕榈油进口为7.0万吨，环比增加1.51%；棕榈油出口为125.94万吨，环比减少10.52%；棕榈油期末库存量为203.06万吨，环比增加2.41%，报告中性偏空 [33] - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比上周增加2.93万吨，增幅2.69%，同比减少0.86万吨，跌幅0.76%；全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比上周减少3.33万吨，减幅5.41%，同比去年57.88万吨增加0.34万吨，增幅0.59% [65] - 截止到2025年08月01日，沿海地区主要油厂菜籽库存为11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存为10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同为9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [68] 产业链结构 - 需求端 - 展示了国内豆油、棕榈油、菜油以及三大油脂成交量的相关图表，但未提及具体分析内容 [56][60][62] 产业链结构 - 库存 - 截至2025年8月1日，全国重点地区豆油商业库存111.74万吨，环比上周增加2.93万吨，增幅2.69%，同比减少0.86万吨，跌幅0.76%；全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比上周减少3.33万吨，减幅5.41%，同比去年57.88万吨增加0.34万吨，增幅0.59% [65] - 截止到2025年08月01日，沿海地区主要油厂菜籽库存为11.6万吨，较上周减少2.1万吨；菜油库存为10.65万吨，较上周增加1.10万吨；未执行合同为9.6万吨，较上周减少0.6万吨 [68] 产业链结构 - 盘面进口利润 - 截止到2025年8月8日，8月船期24度棕榈油盘面进口利润为 -204元/吨 [73]