报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪镍盘面周内震荡为主，宏观层面情绪有所淡化，短期基本面供需逻辑占据主导；中美关税扰动、美元指数及非农数据影响大盘走势；菲律宾镍矿高产稳定，印尼镍矿基准价微升；新能源中长期温和看涨，短期价格坚挺；镍铁回调接近年初水平，供给端挺价，下游观望；不锈钢走势震荡偏强，库存有去库表现，但现货对高价接受度有限，8月部分钢厂或加强排产，供强需弱局面延续；后续预计沪镍在【11.8 - 12.6】万区间、不锈钢在【1.25 - 1.31】万区间震荡运行 [4] 各目录总结 盘面回顾 - 沪镍主力合约整体震荡偏弱，8月4日收于120630元/吨，最终收于121180元/吨 [2] - 不锈钢主力合约走势相似，8月4日收于12925元/吨，最终收于12985元/吨 [2] 产业表现 - 金川镍价格123050元/吨，升水2250元/吨；电池级硫酸镍均价27440元/吨，MHP生产硫酸镍利润率 - 1.5% [3] - 上期所纯镍库存25750吨，LME镍库存211212吨；304/2B切边不锈钢出厂价均价13050元/吨，304不锈钢冷轧利润率 - 3.07%左右 [3] - 不锈钢社会库存954000吨，8% - 12%高镍生铁出厂价918.5元/镍点，镍铁库存33415吨 [3] 镍盘面周度 - 沪镍主连最新值121180元/吨，周涨跌550元，周环比0.46% [5] - 持仓量78955手，周减16512手，减幅17.3%；成交量74864手，周减45658手，减幅37.88% [6] 不锈钢盘面周度 - 不锈钢主连最新值12985元/吨，周涨跌60元，涨跌幅0% [7] - 成交量86671手，周减35578手，减幅29.10%；持仓量71190手，周减16285手，减幅18.62% [7] 镍现货价格 - 金川镍123050元/吨，日跌200元，跌幅 - 0.16%；进口镍121150元/吨，日跌200元，跌幅 - 0.16% [8] 镍产业库存 - 国内社会库存40572吨，较上期增1086吨；LME镍库存212232吨，较上期增1020吨 [9] - 不锈钢社会库存954吨，较上期减12.2吨；镍生铁库存33415吨，较上期增182吨 [9]