行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐"（维持）[2] 核心观点 - GPT-5发布标志着AI模型进入统一架构阶段，应用加速落地[9] - 参数规模达10万亿，较GPT-4提升10倍，支持多模态生成（30秒生成含视频/音乐/旁白的短片）、罕见语言实时翻译、无代码开发电商网站等场景[10][23] - 技术突破体现在集成模型架构，融合语言理解与推理能力，实现一站式AI服务[10][25] - 海外AI商业闭环验证：PLTR财报显示"Ruleof40"超90%，国防与企业业务双高增[9] - 国内AI+具身智能进展：世界机器人大会首发新品100余款，展品超1500件创纪录[9] 性能数据 - 数学：复杂微积分解题准确率92%（超越专业数学家）[12][30] - 编程：代码生成速度提升60%，漏洞率降低75%，支持20+语言[12][30] - 视觉：图像识别精度99.8%，可识别抽象概念[12][30] - 医疗：医学文献分析准确率超专业研究员，能辅助罕见病识别[12][30] 市场表现 - 计算机（中信）指数周涨0.03%，跑输创业板指（+0.49%）和上证指数（+2.11%）[8][16] - 板块周涨幅前三：佳缘科技（+63.29%）、航天智装（+40.07%）、淳中科技（+35.28%）[8] - 板块周跌幅前三：ST广道（-22.31%）、万兴科技（-13.93%）、合合信息（-12.06%）[8] - 行业总市值50,036.49亿元，占A股4.91%；流通市值42,548.09亿元，占5.23%[2] 投资建议 A股方向： - 企业级服务：办公（金山办公/福昕软件）、ERP（金蝶/用友）、多模态（万兴科技/虹软科技）[11][27] - 行业场景：金融（同花顺/恒生电子）、医疗（卫宁健康/晶泰控股）、军工（中科星图）[11][27] - 算力基建：海光信息（市值3102.99亿元）、寒武纪（市值2396.08亿元）[15][27] 海外方向： - 办公（MSFT）、金融（AFRM/SOFI）、工业（CDNS/SNPS）、云服务（AMZN/GOOGL）[13][28] 重点公司估值 - 寒武纪：2025年预测PE 174倍，PS 43倍[15] - 金山办公：2025年预测PE 63倍，PS 20倍[15] - 科大讯飞：2025年预测PE 111倍，PS 4倍[15] - 同花顺：2025年预测PE 52倍，PS 24倍[15]