报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周工业硅低位反弹，因国内反内卷情绪发酵，光伏中下游产业链淘汰过剩产能并提质增效，且中国7月贸易数据亮眼受关税影响小；预计期价短期震荡上行，但需注意淡季需求下滑和光伏去产能速率放缓风险 [2][3] - 中国7月贸易数据向好，前7个月货物贸易进出口总值同比增长3.5%，高技术产品进出口表现突出 [7] - 供应端新疆开工率回升，川滇大幅低于去年同期，内蒙和甘肃产量增长有限；需求端多晶硅企业挺价但下游接受度有限，硅片难覆盖成本，光伏电池供应压力大，组件出货预计8月大幅萎缩，工业硅社会库存升至54.7万吨，现货市场因盘面重心下移小幅回落 [2][6][10] 各部分内容总结 市场数据 |合约|8月8日|8月1日|涨跌|涨跌幅|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |工业硅主力|8710.00|8500.00|210.00|2.47%|元/吨| |通氧553现货|9250.00|9700.00|-450.00|-4.64%|元/吨| |不通氧553现货|9100.00|9550.00|-450.00|-4.71%|元/吨| |421现货|9700.00|10150.00|-450.00|-4.43%|元/吨| |3303现货|10800.00|10900.00|-100.00|-0.92%|元/吨| |有机硅DMC现货|12150.00|12400.00|-250.00|-2.02%|元/吨| |多晶硅致密料现货|47.00|44.00|3.00|6.82%|元/吨| |工业硅社会库存|54.7|54|0.7|1.30%|万吨| [4] 市场分析及展望 - 宏观层面，中国7月出口同比增长7.2%，前7个月货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，高技术产品进出口表现佳 [7] - 供需方面，截止8月8日工业硅周产量8.34万吨，环比+6.2%，同比-17.9%，三大主产区开炉数270台，开炉率33.9%；需求端各环节情况不佳，8月组件出货预计大幅萎缩 [8] - 库存方面，截止8月8日工业硅社会库存升至54.7万吨，广期所仓单库存升至25.17万吨，4系仓单难注册，5系仓单增加，仓单库存压力因产量下降减弱 [9] - 综合来看，反内卷情绪和贸易数据利好，基本面供应无明显扩张，需求端疲软，技术面盘面8300一线支撑强，空头减仓，预计期价短期震荡上行 [10] 行业要闻 - 2025年8月1日，美国对进口自中国及中国台湾地区的晶体硅光伏产品发起第二次反倾销和反补贴日落复审调查，利益相关方需按时间要求应诉和提交意见 [11] - 中国光伏行业协会征集《价格法修正草案（征求意见稿）》修改意见，国盛证券认为光伏产业链价格修复是趋势，多晶硅价格有望回升，建议关注下游环节价格修复机会 [12] 相关图表 包含工业硅产量、出口量、社会库存、广期所仓单库存、主产区周度产量、有机硅DMC产量、多晶硅产量、各牌号现货价等图表 [14][15][17][18][19]