宏观经济组 - 中国7月CPI同比为0.0%，高于预期的-0.1%，前值为0.1%；核心CPI同比为0.8%，创2024年2月以来新高，前值为0.7% [4] - 7月CPI环比为0.4%，前值为-0.1%；核心CPI环比为0.4%，前值为0.0% [4] - 7月食品环比为-0.2%，其中鲜果价格下跌3.4%，鲜菜环比上涨1.3%，猪肉价格上涨0.9% [4] - 7月非食品环比为0.5%，交通通讯环比上涨1.5%，教育文化娱乐环比上涨1.3%（旅游上涨9.1%），医疗保健环比上涨0.2% [4] - 7月PPI同比为-3.6%，创2023年7月以来新低，环比为-0.2%；生产资料环比为-0.2%，生活资料环比为-0.2% [5] - PPI产业链中，采掘（上游）环比回升1个百分点至-0.2%，原材料（中游）环比回升0.6个百分点至-0.1%，加工（下游）环比回升0.2个百分点至-0.3% [6] - 石油和天然气开采业环比上涨3.0%，有色金属冶炼及压延加工业环比上涨0.8%，汽车制造业环比下降0.3% [6] 产业综合组 - 2025年7月挖掘机销量同比增长25.2%至17138台，其中国内销量增长17.2%至7306台，出口增长31.9%至9832台；装载机销量增长7.41%至9000台 [8] - 西部大基建项目（如墨脱水电站、新藏铁路、新疆独库高速）总投资约1000亿元，工程机械行业景气度上行概率较高 [8] - 德州仪器（TI）对中国客户超6万种产品涨价10%~30%，工业元件价格飙升25%以上，国内模拟芯片产业链景气度提升 [8][9] - 工业富联2025年上半年营收3607.6亿元（同比+35.6%），净利润121.1亿元（同比+38.6%）；Q2服务器营收增长超50%，AI服务器营收增长超60%，800G交换机营收较2024全年增长近三倍 [9] 先进制造组 - 7月国内乘用车零售销量182.6万辆（同比+6.3%，环比-12.4%），新能源车零售98.7万辆（同比+12.0%，环比-11.2%） [11] - 2025年6月中国新能源汽车出口25.6万辆（同比+92%），占汽车出口41%；中国占全球新能源车份额70%，自主品牌海外新能源份额16% [11] - 国内车市进入内卷阶段，新能源出口成为必选项；海外市场增长潜力大，但国内短期承压因价格战和需求透支 [11] 消费组 - 燕京啤酒2025H1营收85.6亿元（同比+6.4%），净利润11.0亿元（同比+45.4%）；Q2吨营收同比增长3.4%至3487.4元/吨 [13] - 分区域看，华东（+20.5%）、华中（+15.4%）收入增速突出，公司通过渠道升级实现全国化布局突破 [13]