报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周BMD马棕油主连涨0.21%，棕榈油09合约涨0.79%，豆油09合约涨1.52%，菜油09合约涨0.52%，CBOT美豆油主连跌2.73%，ICE油菜籽活跃合约跌1.89% [3][5] - 国内油脂板块延续震荡，棕榈油处于震荡调整，一是生柴政策中长期预期支撑，二是市场机构预期7月马棕油库存或增加至225万吨，短期价格空间受压制；印度7月棕榈油进口减少，豆油替代进口增多，国内豆油成交放量，远端大豆供应偏紧预期支撑，豆油表现相对强势 [3][5] - 宏观上美俄元首15日将在阿拉斯加会晤寻求俄乌停战协议，过程或曲折，美元指数偏低位震荡，油价周内跌幅大；基本面上等待MPOB报告落地，马棕油供应宽松压制上方空间，中长期生物柴油需求增加提供支撑，短期棕榈油或震荡调整运行 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 上周CBOT豆油主连跌1.47美分/磅，跌幅2.73%；BMD马棕油主连涨9林吉特/吨，涨幅0.21%；棕榈油09合约涨70元/吨，涨幅0.79%；豆油09合约涨126元/吨，涨幅1.52%；菜油09合约涨50元/吨，涨幅0.52%；CBOT美豆油主连跌1.47美分/磅，跌幅2.73%；ICE油菜籽活跃合约跌12.9加元/吨，跌幅1.89% [3][4][5] 市场分析及展望 - MPOB月报前瞻：预计马来西亚7月棕榈油库存225万吨，环比增10.8%；产量183万吨，环比增8%；出口量130万吨，环比增3.2% [6] - 8月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减19.32%，出油率环比上月同期增0.39%，产量环比上月同期减17.27%；7月1 - 31日产量预估增9.01%，总产量184万吨 [6] - 7月1 - 31日马来西亚棕榈油出口量，ITS数据显示较上月同期减6.71%，AmSpec数据显示减9.58%，SGS数据显示减25.01% [7] - 印度7月棕榈油进口量下滑10%至858,000吨，豆油进口量激增38%至495,000吨，葵花籽油进口量下滑7%至201,000吨，食用油总进口量增1.5%至153万吨 [8] - 马来西亚2024/25年度棕榈油产量预估上调至1,920万吨，印尼2024/25年度棕榈油产量预估为4,880万吨 [8] - 截至8月1日当周，全国重点地区三大油脂库存236.11万吨，较上周减0.07万吨，较去年同期增23.43万吨；其中豆油库存111.74万吨，较上周增2.93万吨，较去年同期减0.86万吨；棕榈油库存58.22万吨，较上周减3.33万吨，较去年同期增0.34万吨；菜油库存66.15万吨，较上周增0.33万吨，较去年同期增23.95万吨 [9] - 截至8月8日当周，全国重点地区豆油周度日均成交30880吨，前一周为49300吨；棕榈油周度日均成交437吨，前一周为526吨 [9] 行业要闻 - 截至6月30日，马来西亚503万公顷或89.6%的油棕种植园面积获MSPO认证计划认证 [10] - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提高至14亿林吉特，2024年全国重新种植率仅2%，今年已为小农户提供1亿林吉特配套补助资金 [10] - 2024/25年度泰国棕榈油产量预估为352万吨，5月产量较4月增23.5%，前五月累计产量较2024年同期增9.6% [11] - 尼日利亚总统下令种植1亿棵油棕榈树并计划重振可可产业 [11] - 马来西亚棕榈油种植巨头森那美种植集团预计今年剩余时间毛棕榈油价格稳定在每吨4000林吉特左右 [12] 相关图表 - 包含马棕油主力合约走势、美豆油主力合约走势等12个相关图表 [13]