报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产能错配导致碳酸锂市场供强需弱，下行态势较难改变，预计碳酸锂2511合约在75160 - 78760区间震荡 [8][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存94598吨，环比增0.99%，三元材料样本企业库存16559吨，环比增0.36% [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本69521元/吨，日环比增1.92%，生产盈利；外购锂云母成本77368元/吨，日环比增1.51%，生产亏损；回收端生产成本接近矿石端，排产积极性一般，盐湖端季度现金生产成本31745元/吨，盈利空间充足 [8] - 基差方面，08月08日电池级碳酸锂现货价71900元/吨，11合约基差 -5060元/吨，现货贴水期货 [8] - 库存方面，冶炼厂库存50999吨，环比减1.84%；下游库存48159吨，环比增4.95%；其他库存43260吨，环比减1.41%；总体库存142418吨，环比增0.49% [8] - 盘面MA20向上，11合约期价收于MA20上方 [8] - 主力持仓净空，空减 [8] - 预期方面，2025年7月碳酸锂产量81530实物吨，预测下月产量84200实物吨，环比增3.27%；7月进口量18000实物吨，预测下月进口量18500实物吨，环比增2.78%；预计下月需求强化，库存或去化，成本端6%精矿CIF价格日度环比增长，低于历史同期平均水平，供需格局转向需求主导 [8] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [9] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [10] 碳酸锂行情概览 - 锂矿中锂辉石（6%）价格777美元/吨，涨2.64%；锂云母精矿（2.5%）价格1800元/吨，涨2.86%等 [14] - 正极材料及锂电池价格有不同程度涨跌，如电池级碳酸锂价格71900元/吨，涨1.13% [14] - 基差方面，不同合约基差有变化，如11合约基差 -5060元/吨，较前值变化321.67% [14] - 注册仓单18829手，环比增14.51% [14] 供需数据概览 - 供给侧碳酸锂周度开工率63.92%，月度开工率59%，月度总产量81530吨，环比增4.41%等 [17] - 需求端月度动力电池总装车量58200GWh，环比增1.93%等 [17] - 供需平衡方面，碳酸锂供需平衡为2682万吨，较前值增67.31% [17] 库存 - 碳酸锂仓单数量有变化，2025年不同时间点仓单数量不同 [50] - 碳酸锂周度库存中冶炼厂、下游、其他库存及总计库存有不同变化 [50] - 氢氧化锂月度库存按来源有不同数据 [50] 需求-锂电池 - 电池价格走势方面，不同类型电池价格有变化，如523方形动力方形磷酸铁锂价格有波动 [53] - 月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口量等数据有不同表现 [53] - 电芯成本方面，不同类型电芯成本有变化 [53] 需求-三元前驱体 - 三元前驱体价格不同系均价有变化，如5系（单晶/动力型）平均价等 [59] - 成本利润方面，外采原料利润和成本有数据体现 [59] - 产能利用率、产能、月度产量等数据有不同表现 [59] - 供需平衡方面，出口、需求、进口、产量、平衡数据有变化 [62] 需求-三元材料 - 三元材料价格不同系均价有变化，如5系（单晶/动力型）均价等 [65] - 成本利润走势方面，不同类型成本和利润有数据体现 [65] - 周度开工率、产能、产量等数据有不同表现 [65] - 加工费、出口量、进口量、周度库存等数据有不同表现 [67] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 磷酸铁/磷酸铁锂价格不同类型有变化，如动力型磷酸铁锂价格等 [69] - 生产成本、成本利润、产能、月度开工率等数据有不同表现 [69] - 月度产量、出口量、周度库存等数据有不同表现 [72] 需求-新能源车 - 新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率等数据有不同表现 [77] - 乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据有不同表现 [81]