报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属整体偏强震荡，各品种受不同因素影响表现各异，如国内经济数据、美联储政策预期、库存变化、季节性因素等[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 主要品种观点综述 - 铜：高位震荡回升，运行区间78000 - 79500元/吨，建议区间交易或观望。国内经济向好和美联储降息预期及低库存提供支撑，但产业处于淡季，下游需求难增，海外库存回升使国内库存面临回流压力[2] - 铝：上行趋势中震荡调整，建议氧化铝观望，沪铝和铸造铝合金8月逢低布局多单。几内亚雨季影响铝土矿开采运输，氧化铝和电解铝产能有变化，需求端下游开工率有升有降，库存有累库压力[2] - 锌：区间内反弹延续，运行区间22000 - 23000元/吨，建议区间交易。锌精矿供应宽松，需求端处于淡季，库存有所增加[2] - 铅：区间内反弹延续，运行区间16500 - 17200元/吨，建议区间交易。国内外铅库存减少，国内供需基本平衡，需求端价格上涨带动备货，预计维持震荡[2] - 镍：区间内震荡，运行区间118000 - 124000元/吨，建议逢高做空。镍矿升贴水下滑，精炼镍过剩，镍铁价格持稳，不锈钢价格偏强，硫酸镍价格维稳[3] - 不锈钢：区间内反弹延续，运行区间12600 - 13100元/吨，建议区间交易。成本支撑趋强，产量和库存下降[3] - 锡：区间内反弹延续，运行区间25.5 - 27.5万元/吨，建议区间交易。淡季需求偏弱，产量和进口有变化，库存减少，供应改善有限[3] - 工业硅：企稳反弹，长期下行趋势扭转，建议短线持空或观望。产量增加，厂库减少，多晶硅、光伏下游产业链有不同表现[3] - 碳酸锂：企稳后大幅反弹，长期下行趋势扭转，建议观望。矿端停产扰动，供应和需求有变化，矿证风险影响供应[3] 有色金属库存 - 铜：全球库存汇总、COMEX库存合计、LME库存合计、沪铜库存等周环比有不同程度增加，社会铜库存总量月环比下降[7] - 铝：全球库存汇总、LME库存合计、铝锭棒合金锭国内库存合计等周环比增加，沪铝库存周环比减少[7] - 锌：全球库存汇总周环比减少，锌海外库存合计周环比减少，上期所库存合计等周环比增加[7] - 铅：全球库存汇总周环比减少，海外库存合计周环比减少，上期所库存合计等周环比有增有减[7] - 镍：全球库存汇总、LME库存合计、上期所库存合计等周环比增加[7] - 锡：全球库存汇总、LME库存合计、社会库存合计周环比减少[7] 宏观经济数据 - 8/4 - 8/10当周：中国7月服务业PMI扩张、出口同比增长、CPI同比持平、PPI环比降幅收窄；美国7月服务业PMI收缩，特朗普有多项关税相关举措[9][10][11][12][13][14][16][17] - 8/11 - 8/17当周：涉及欧元区、美国、中国多项经济数据预测值和前值[19] 各品种行情回顾与重点数据跟踪 - 铜：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括LME铜升贴水、跨期价差曲线、机构持仓、库存等重点数据[23][24][25][27][30][31][34] - 铝：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括氧化铝、铝土矿、电解铝等库存及成本利润、升贴水等重点数据[39][41][42][44][47] - 锌：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括上期所库存、全球显性库存、升贴水、相关品价格等重点数据[52][54][55][56][58][59][62][63] - 铅：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括上期所库存、全球铅库存、升贴水、产量等重点数据[69][71][72][74][76][78][82][84] - 镍：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括库存、升贴水、价格等重点数据[89][90][92][95][97][102][104][106] - 锡：主力合约月线、日线等走势图展示行情，还包括LME锡升贴水、库存、相关品种价格等重点数据[110][111][113][115][119][122] - 工业硅、氧化铝、不锈钢、碳酸锂：主力日线走势图展示行情，工业硅冲高回落企稳反弹，不锈钢延续震荡反弹，氧化铝冲高回落震荡上行，碳酸锂未提及走势总结[127][128][130][131]