报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇本周跟随煤炭波动，自身基本面变化不大，仍在累库途中，进口多，估值正常，短期偏向震荡[1] - 聚乙烯两油库存同比中性，整体库存中性，09基差华北-150左右、华东-100，外盘欧美稳、东南亚维稳，进口利润-100附近，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况[4] - 聚丙烯库存上游两油累库、中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口持续不错，PDH利润-200左右，拉丝排产中性，6月供应预计环比略增加，下游订单一般，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口放量或pdh装置检修多可缓解供应压力[4] - PVC基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，PVC综合利润-500，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工[4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 动力煤期货价格维持801，江苏现货从2370降至2383，华南现货从2375降至2378，鲁南折盘面维持2535，西南折盘面维持2535，河北折盘面维持2535，西北折盘面从2685降至2690，CFR中国从271降至270，CFR东南亚维持333，进口利润维持38，主力基差从 - 20降至 - 12，盘面MTO利润维持 - 1237[1] 聚乙烯 - 东北亚乙烯维持820，华北LL从7180涨至7190，华东LL维持7300，华东LD维持9475，华东HD从7750降至7650，LL美金维持843，LL美湾维持906，进口利润维持 - 101，主力期货从7279降至7290，基差维持 - 100，两油库存从82降至75，仓单维持5882[4] 聚丙烯 - 山东丙烯从6140涨至6280，东北亚丙烯从730涨至740，华东PP从7020降至7020，华北PP从7058降至7040，山东粉料维持6870，华东共聚维持7258，PP美金维持865，PP美湾维持1000，出口利润维持 - 20，主力期货从7074降至7062，基差维持 - 40，两油库存从82降至75，仓单从12305降至12540[4] PVC - 西北电石维持2350，山东烧碱维持837，电石法 - 华东从4880降至4930，乙烯法 - 华东维持5500，电石法 - 华南维持5450，电石法 - 西北维持4630，进口美金价（CFR中国）维持700，出口利润维持402，西北综合利润维持356，华北综合利润维持 - 244，基差（高端交割品）维持 - 70[4]