行业投资评级 - 强于大市|维持 [2] 核心观点 - 新藏铁路公司成立，注册资本950亿元，国铁集团全资持股，建议关注受益于中西部区域重点工程的弹性标的 [4] - 水泥行业产能有望在限制超产政策下持续下降，8月需求回暖后价格或提升 [5] - 玻璃行业供需矛盾仍存，反内卷政策或加速行业冷修进度 [5] - 玻纤行业受AI产业链驱动，低介电产品量价齐升 [6] - 消费建材行业盈利触底，多品类发布提价函 [8] 行业表现 - 建筑材料行业指数上周涨幅+1.19%，跑输沪深300指数(+1.23%) [9] - 52周行业指数最高5128.73点，最低3435.69点 [2] 细分领域投资机会 水泥 - 7月水泥协会发布反内卷政策文件，推动限制超产政策执行 [5] - 8月初全国水泥企业平均出货率44%，价格触及成本线 [11] - 关注标的：海螺水泥、华新水泥 [5] 玻璃 - 本周多地玻璃价格走低1-5元/重量箱，期货价1063元/吨 [16] - 关注标的：旗滨集团 [5] 玻纤 - AI产业链驱动低介电产品量价齐升，产品结构升级明确 [6] - 关注标的：中材科技 [6] 消费建材 - 防水、涂料、石膏板等多品类发布提价函 [8] - 关注标的：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝 [8] 重点公司动态 - 塔牌集团上半年归母净利润4.4亿元，同比+92.5%，拟回购5000万-1亿元股份 [19]