报告行业投资评级 | 行业 | 投资评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ★★★ | | 氧化铝 | ★★★ | | 铸造铝合金 | ★★★ | | 锌 | ★☆☆ | | 铅 | ★★★ | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | | 锡 | ★★★ | | 碳酸锂 | ★★★ | | 工业硅 | ★☆☆ | | 多晶硅 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 报告对多种有色金属行业进行分析，给出投资评级和操作建议，如沪铜前期空单持有，沪铝短期震荡关注阻力位，锌价反弹承压等待高空机会等 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 周一沪铜盘中延续涨势，现铜报79150元，平水铜升水110元/吨，市场缺主线引导，智利部分铜矿复工，指标面等关税影响，本周2508合约交割，前期空单持有 [2] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝窄幅波动，华东现货贴水50元，铝锭社库增2.3万吨、铝棒增0.4万吨，消费淡季，铝棒减量缓和，铝锭社库峰值或8月出现，沪铝短期震荡，上方21000元有阻力 [3] - 铸造铝合金随沪铝波动，保太现货报价19800元，废铝货源紧，铝合金行业利润差，相对铝价有韧性，关注现货与AL价差收窄 [3] - 氧化铝运行产能历史高位，总库存增加，平衡过剩，现货成交少，成交价松动，几内亚雨季铝土矿价坚挺，国内晋豫成本3000 - 3100元，氧化铝承压震荡但下跌空间有限 [3] 锌 - LME锌去库且联储9月降息预期升温，外盘拉动内盘，交割临近，SMM0锌对08合约贴水30元/吨，期限结构走平利于隐性库存显性化，上期所锌库存走高，SMM锌社库累至11.9万吨 [4] - 海内外矿增量兑现，炼厂利润修复生产积极性高，锌价反弹抑制下游积极性，沪锌反弹承压，等待2.35万元/吨上方高空机会 [4] 铅 - 沪铅基本面矛盾不足，资金减仓，加权持仓不足10万手，原生铅供应增加对冲再生铅供应减量，消费未见好转 [6] - SMM1铅对08合约贴水110元/吨，精废报价倒挂25元/吨，下游刚需转低价原生铅，SMM铅社库降至7万吨，废电瓶供应紧，成本支撑强，沪铅跌无可跌，旺季消费兑现慢，8月下旬关注原生铅炼厂检修节奏，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [6] 镍及不锈钢 - 沪镍反弹，市场交投活跃，国内反内卷题材尾声，基本面差的镍将回归基本面，金川升水2350元，进口镍升水350元，电积镍升水50元，高镍铁报价915.6元每镍点，上游价格支撑减弱 [7] - 镍铁库存3.3万吨基本持平，纯镍库存降千吨至3.9万吨，不锈钢库存降0.1万吨至96.6万吨，整体位置仍高，关注去库结束迹象，沪镍反弹中后段，积极介入空头 [7] 锡 - 沪锡震荡收阳，现锡报26.8万，对交割月实时升水600元，上周SMM锡社库微减90吨至10235吨，观望或择机短多 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂期价周一涨停，市场交投活跃，8月10日宁德时代江西宜春矿区停产，短期内无复产计划，价格结构近月偏弱，现货报价7.45万，下游询价活跃，成交改善 [9] - 市场总库存回落至14.2万吨，冶炼厂库存降3000吨至5.2万吨，下游库存增3000吨至4.6万吨，贸易商去库千吨至4.4万吨，货权转移明显，下游补货，澳矿报价795美元，期价波动异常注意风险管控 [9] 工业硅 - 工业硅小幅收涨，现货端厂家报价稳定，市场供应压力显著，预计8月产量环比提升2.17 - 3.17万吨，川滇地区开工率提升，新疆大厂复产 [10] - 下游多晶硅、有机硅有增产预期但增量不及工业硅，政策面预期仍在，前期盘面回调大，短期预计震荡 [10] 多晶硅 - 多晶硅期货日内触及49000元/吨上方反弹尾盘翻红，现货复投料均价持稳于47000元/吨，推涨阻力大，下游组件价格下降，终端抵触高价 [11] - 政策预期仍存，现货价格涨价趋缓，走势或区间震荡 [11]