报告行业投资评级 - 豆一：三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 生猪：一颗星，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 农产品各品种受天气、政策、贸易关系等因素影响，市场走势和投资策略各异，对豆油棕榈油维持逢低多配思路，其他品种需关注相关因素变化谨慎操作 [2][4][6][7] 各品种总结 豆一 - 价格震荡偏弱，东北产区水热条件利于大豆开花结荚，政策端大豆竞价拍卖继续，豆一弱于豆二、价差疲弱但利空释放较充分，进口大豆部分产区未来1 - 2周高温少雨，需关注天气和政策影响 [2] 大豆&豆粕 - 连粕受特朗普言论影响盘中下跌后回升，美豆上涨，巴西豆升贴水上涨，国内四季度采购节奏慢，油厂压榨率稳定，豆粕库存至年内高位，美豆优良率处历史同期高位，天气窗口缩小或有早期丰产预期，关税问题解决前豆粕行情震荡，暂无趋势性机会，关注8月USDA供需报告 [2] 豆油&棕榈油 - 印尼设定B50生柴发展目标，MPOB报告偏多但库存绝对值大，棕榈油价格打破震荡区间，带动豆油走强，关注天气和中美贸易进展，等待美国生物柴油政策指引，维持逢低多配思路，棕榈油中期面临减产周期，远期豆油供应有不确定性，四季度豆油需求旺季，需放大波动空间 [2] 菜粕&菜油 - 加菜籽天气窗口缩窄产量变数小，基金净多持仓回落，美总统呼吁中国增加美豆采购量美豆上涨，外盘油籽价格反弹但国内菜系主连合约减仓，国内菜粕港口库存下降、水产饲料提振仍在，菜油消费淡季需求平平，沿海油厂开机率和菜籽库存小幅提升，菜系策略短期中性，关注中美经贸关系和USDA供需报告，可关注菜粕跨月价差9 - 1走扩机会 [4] 玉米 - 大连玉米期货低位震荡，中储粮继续进口玉米拍卖，成交率走低，市场氛围弱，无政策引导下美玉米价格下行或使国内玉米继续底部偏弱运行，关注8月USDA供需报告 [5] 生猪 - 上周生猪期现市场走势背离，现货价格创新低，盘面除09合约外有反弹，下半年生猪供应量高，8月出栏或增加，现货价格有望回落，政策或在猪价下行至一定区间给予支撑，盘面11合约反弹至前期高点附近，产业可逢高套期保值，关注出栏节奏、体重及产能变化 [6] 鸡蛋 - 上周鸡蛋现货价格回调后周末止跌，期货市场增仓打压高升水合约，本周一近月合约下跌，交易逻辑围绕高产能压力下蛋价下跌去产能，下半年合约受打压、明年合约偏强，延续反套逻辑，关注现货价格、旺季需求和冷库蛋出库博弈及产能去化进度 [7]