市场表现 - 上证指数收盘3648点，单日涨幅0.34%，近5日涨幅3.91%，近1月涨幅1.79% [1] - 深证综指收盘2252点，单日涨幅1.42%，近5日涨幅6.37%，近1月涨幅2.7% [1] - 小盘指数近6个月涨幅11.56%，表现优于中盘指数6.23%和大盘指数6.27% [1] - 地面兵装Ⅱ行业近6个月涨幅96.14%，位列涨幅榜首；贵金属行业近6个月涨幅15.12%，表现相对落后 [1] 银行行业分析 - 保险资金有望持续配置高股息、ROE较优的银行股，为银行板块"长牛"奠定资金基础 [2][9] - 银行板块平均ROE约12%，高于全A非金融公司4个百分点；2019-2024年平均分红率27%，分红率标准差仅1% [3][9] - 1Q25险资权益配置规模超7万亿，假设OCI占比20%且40%配置银行，则持有银行股市值超5700亿 [9] - A股银行板块股息率约4%，在二级行业中排名前十，业绩稳定性有保障 [9] - 预计险资后续潜在配置银行股资金或超3300亿，假设增量资金40%配置OCI且其中40%配置银行 [9] 机器人行业 - 2025世界机器人大会展览面积首次超5万平方米，汇集200余家企业1500余件展品 [12][14] - 大会呈现四大特点：规模更大、人形机器人含量更高、灵巧手参展企业明显增加、更注重应用场景 [14] - 人形机器人企业数量达50余家，包括宇树、优必选、天工等国内主流产品 [14] - 京东作为大会战略合作伙伴，将展示30+机器人产品，涵盖生活助手、教育、养老等场景 [14] 化工行业公司 - 卫星化学25Q2归母净利润11.8亿元，环比下降25.1%，主要受油价下行和PDH装置检修影响 [15][16] - 华峰化学25H1氨纶业务毛利率18.65%，同比提升3.68个百分点，成本优势凸显 [19][20] - 永和股份25Q2制冷剂单价同比上涨45%至32378元/吨，邵武永和实现净利润3440万元 [23][24] - 万华化学25H1研发投入维持40亿级别，MDI出口受海外地缘政治影响同比下滑36% [25][26] 社保政策影响 - 促进合法缴纳社保政策正在加速推进，最高人民法院明确约定不缴社保无效 [11] - 情景1测算显示485家A股公司需补缴108亿元，情景4显示3671家公司需补缴1657亿元 [11] - 环保、纺织服饰、农林牧渔、社会服务等行业潜在补缴金额占比相对较高 [11]