报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、聚丙烯、铁矿石等多个品种进行短评，给出各品种价格走势分析及投资建议，涉及市场供需、成本、政策等多因素影响[1][3][4] 各品种短评总结 黄金 - 9月美联储降息预期大幅增加，资金回流美国意愿增加，美元指数大幅反弹，俄乌冲突或结束，黄金震荡偏空，关注美元和黄金跷跷板效应 [1] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价7058元/吨下降3元/吨，产能利用率77.77%较上日+1.34%，下游行业平均开工48.9%周上升0.5个百分点，商业库存85.66万吨周上升5.61万吨，两油聚烯烃库存83.5万吨周上升9万吨 [1] - 聚丙烯开工上升，整体供应仍充裕，商业库存上升且高于前两年同期值，预计阶段性仍高位运行，市场价震荡运行，需求端局部缓慢提升，整体下游面临内需外贸订单缩量压力，PP 01合约短期震荡运行，上方压力7135一线，建议观望或反弹短线做空 [1] 铁矿石 - 08月04日 - 08月10日中国47港铁矿石到港总量2571.6万吨环比减少50.8万吨，45港到港总量2381.9万吨环比减少125.9万吨，北方六港到港总量1203.0万吨环比减少50.1万吨 [3] - 供应端全球铁矿石发运量环比继续回升，需求端铁水产量或小幅回升，库存端预计47港港口铁矿石库存小幅累库，当前铁矿石价格或震荡整理运行，需关注铁水减产预期 [3] 螺纹钢 - 8月11日国内钢材市场上涨为主，唐山迁安普方坯出厂含税价上调40报3100元/吨，1家钢厂上调建筑钢材出厂价20元/吨，1家下调20元/吨，宝钢9月板材出厂价上涨，厚板、热轧基价上涨200元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3408元/吨较上个交易日涨14元/吨 [4] - 唐山部分钢厂收到停限产通知，市场预期未来供需压力缓解，宝钢9月出厂价上涨提振市场情绪，黑色期货全线飘红，煤矿复产慢，焦煤、焦炭市场价格坚挺支撑钢价，短期钢价或震荡偏强运行 [4] 焦炭 - 全国平均吨焦盈利 -16元/吨，山西准一级焦平均盈利 -2元/吨，山东准一级焦平均盈利49元/吨，内蒙二级焦平均盈利 -82元/吨，河北准一级焦平均盈利22元/吨 [4] - 连续提涨后焦炭产量有所回升，市场仍偏紧张，六轮提涨开启，钢厂对六轮提涨有所抵触，落地有一定难度，但原料端价格仍持高位，预计盘面短期有所支撑 [4] 生猪 - 8月11日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.2元/公斤比上周五下降1.0%，鸡蛋7.55元/公斤比上周五上升0.5% [5] - 昨日生猪价格涨跌互现，区域分化明显，北方地区价格继续下行，南方地区呈稳中偏强运行，短时供应压力较大，需求疲软态势难改，价格弱势运行，短期不宜过度看高，中长期布局LH2511合约多单，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [5] 白银 - 特朗普团队扩大美联储主席候选人范围，白宫有望于今年秋季宣布人选，市场对9月降息预期增加，美元指数大幅反弹，贵金属大幅回调，白银震荡偏多，需关注是否持续跟随黄金波动 [5] 棕榈油 - 马来西亚7月毛棕榈油产量为181.24万吨环比增加7.09%，进口为6.10万吨环比减少12.82%，出口为130.91万吨环比增加3.82%，期末库存量为211.33万吨环比增加4.02% [6] - 马来西亚MPOB报告数据本身偏空，但好于此前市场预估值，叠加印尼B50消息扰动，利多棕榈油价格，国内豆棕现货价差倒挂小幅走深，棕榈油消费维持刚需，下游观望为主，成交稀少，马来西亚8月1 - 10日出口环比增加、产量小幅减少，多头情绪占据主导，预计短期棕榈油价格或呈高位震荡 [6][7] 中长期国债 - 美国自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税 [7] - 关税冲击或有限，近期公布进出口数据及通胀数据显示经济韧性依然存在，利多风险资产，下半年逆周期调节或将持续加码重大项目，进入下半年流动性相对宽松，对债市存在支撑，股债跷跷板依然是主要逻辑，国债震荡偏空 [7] 菜粕 - 截至8月8日，沿海地区主要油厂菜籽库存13.88万吨环比上周增加2.28万吨，菜粕库存3.2万吨环比上周增加0.5万吨，未执行合同为6.9万吨环比上周增加2.3万吨 [8] - 原料端进口菜籽到港节奏整体相对稳定，下游阶段性补库需求带动企业报价由弱转强，实际市场暂无其他利好消息面支撑，预计短期内菜粕价格将持续震荡偏空运行，后市可重点关注中国和加拿大贸易政策变化等情况 [8] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2374元/吨下降6元/吨，中国甲醇港口样本库存92.55万吨周上升11.71万吨，甲醇样本生产企业库存29.37万吨周减少3.08万吨，样本企业订单待发24.08万吨周增加1.01万吨，甲醇产能利用率81.61%周下降3.55%，延长中煤120万吨/年甲醇装置预期本周检修结束，下游总产能利用率72.61%周上升0.85% [9] - 国内甲醇开工高位上升，下游需求小幅上升，甲醇港口库存大幅累库，浙江消费明显走弱，供应集中卸货背景下库存积累，内地甲醇市场窄幅整理，企业竞拍成交顺畅，港口甲醇市场基差维稳，商谈成交一般，预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2495一线，建议观望或短线做空 [9] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1336元/吨近期震荡偏弱，纯碱周度产量74.46万吨环比 +6.4%，纯碱厂家总库存186.51万吨周上升3.86%，浮法玻璃开工率75.19%周度 +0.19%，全国浮法玻璃均价1181元/吨环比上日 -18元/吨，全国浮法玻璃样本企业总库存6184.7万重箱环比上升3.95% [10] - 浮法玻璃开工较稳，库存上升，华东市场商谈重心下滑，需求跟进乏力，下游接盘谨慎，操作刚需为主，国内纯碱市场整体走势偏弱，部分企业价格下调，下游按需为主，拿货积极性偏弱，预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1355一线，建议观望或反弹短线做空 [10]