报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中美关税继续休战90天，美国和中国均暂停实施24%的关税，保留10%的关税，中国还将暂停或取消针对美国的非关税反制措施 [7][8] - 各板块有不同的走势和投资建议，如镍价窄幅震荡、锡价区间震荡、碳酸锂偏强运行等 根据相关目录分别进行总结 所长首推 - 镍：矿端支撑逻辑削弱，冶炼端逻辑限制弹性，预计镍价窄幅震荡运行，印尼政策增加低位做空风险，关注美国现货升水情况 [9][10] - 锡：昨日夜盘大涨，自身基本面受AI热潮和矿产量影响，海外现货紧张情况放缓，国内库存处于中位偏高水平，预计区间震荡，关注宏观扰动和下方支撑位资金面变化 [11][12] 商品研究 - 黄金：关税乌龙影响价差，趋势强度为1 [14][19][21] - 白银：小幅反弹，趋势强度为1 [14][19][21] - 铜：国内现货坚挺，支撑价格，趋势强度为0 [14][23][25] - 锌：区间震荡，趋势强度为0 [14][26][29] - 铅：冶炼减产，支撑价格，趋势强度为0 [14][30] - 锡：区间震荡，趋势强度为 -1 [14][32][39] - 铝：区间震荡，趋势强度为0 [14][40][42] - 氧化铝：横盘小涨，趋势强度为0 [14][40][42] - 铸造铝合金：跟随电解铝，趋势强度为0 [14][40][42] - 镍：矿端支撑逻辑削弱，冶炼端逻辑限制弹性，趋势强度为0 [14][43][47] - 不锈钢：多空博弈加剧，钢价震荡运行，趋势强度为0 [14][43][47] - 碳酸锂：偏强运行，趋势强度为1 [14][48][52] - 工业硅：焦煤夜盘上涨，关注市场情绪提振，趋势强度为0 [14][53][55] - 多晶硅：关注市场信息扰动，趋势强度为1 [14][53][55] - 铁矿石：震荡反复，趋势强度为 -1 [14][56][58] - 螺纹钢：板块情绪共振，宽幅震荡，趋势强度为1 [14][61][63] - 热轧卷板：板块情绪共振，宽幅震荡，趋势强度为1 [14][61][63] - 硅铁：宽幅震荡，趋势强度为0 [14][65][67] - 锰硅：宽幅震荡，趋势强度为0 [14][65][67] - 焦炭：偏强震荡，趋势强度为0 [14][68][70] - 焦煤：偏强震荡，趋势强度为0 [14][68][70] - 原木：震荡反复，趋势强度为1 [14][71][74] - 对二甲苯：供需压力增加，趋势偏弱，趋势强度为 -1 [14][76][83] - PTA：加工费低位，关注计划外减产，趋势强度为 -1 [14][76][83] - MEG：多MEG空PTA/PX，趋势强度为0 [14][76][83] - 橡胶：震荡运行，趋势强度为0 [14][86][87] - 合成橡胶：基本面有支撑，估值区间运行，趋势强度为0 [14][90][92] - 沥青：跟随原油震荡为主，趋势强度为0 [14][93][102] - LLDPE：趋势仍有压力，趋势强度为 -1 [14][109][112] - PP：短期追空需谨慎，趋势仍有压力，趋势强度为0 [14][113][115] - 烧碱：旺季合约偏多对待，趋势强度为1 [14][117][120] - 纸浆：震荡运行，趋势强度为0 [14][123][125] - 玻璃：原片价格平稳，趋势强度为0 [14][129][130] - 甲醇：窄幅震荡，趋势强度为0 [14][132][136] - 尿素：震荡承压，趋势强度为0 [14][137][140] - 苯乙烯：压缩利润，趋势强度为0 [14][141][142] - 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度为0 [14][145][146] - LPG：盘面估值偏低，关注减仓风险，趋势强度为0 [14][148][155] - 丙烯：供需收紧，价格存一定支撑，趋势强度为1 [14][148][155] - PVC：偏弱震荡，趋势强度为 -1 [14][159][162] - 燃料油：夜盘偏弱，震荡走势为主，趋势强度为0 [14][163] - 低硫燃料油：调整走势为主，外盘现货高低硫价差小幅反弹，趋势强度为0 [14][163] - 集运指数（欧线）：10空单酌情持有，趋势强度为 -1 [14][165][177] - 短纤：短期震荡市，多PF空PR，趋势强度为0 [14][178][180] - 瓶片：短期震荡市，多PF空PR，趋势强度为0 [14][178][180] - 胶版印刷纸：低位震荡，向上乏力，趋势强度为0 [14][182][183] - 纯苯：持续去库，短期偏强，趋势强度为0 [14][184][185] - 棕榈油：产地供需两旺，低多为主，趋势强度为1 [14][187][194] - 豆油：美豆驱动不足，关注国内后续采购，趋势强度为1 [14][187][194] - 豆粕：贸易缓和情绪，美豆偏强、连粕偏弱，趋势强度为0 [14][195][197] - 豆一：盘面偏弱震荡，趋势强度为0 [14][195][197] - 玉米：盘面承压，趋势强度为0 [14][198][201] - 白糖：低位整理，趋势强度为1 [14][203][206] - 棉花：延续震荡走势，趋势强度为0 [14][208][212] - 鸡蛋：现货存在反弹情绪，趋势强度为0 [14][214] - 生猪：现货弱势，维持反套，趋势强度为 -1 [14][216][218] - 花生：关注产区天气，趋势强度为0 [14][221][224]