报告行业投资评级 - 豆粕：大区间行情，看多需谨慎 [1][5] - 菜粕：大区间行情，关注多方面情况，警惕利多风险 [1][7] - 棕榈油：偏多，逢低看多 [1][9] - 棉花：看多，逢低做多 [1][14] - 红枣：谨慎看多，先强后弱，逢低做多 [1][17] - 生猪：谨慎看多，关注逢低建立远月多单机会 [1][20] 报告的核心观点 - 豆粕基本面偏弱与中美贸易关税成本支撑交织，本周去库但美豆单产有调增风险 [1][5] - 菜粕全球菜籽产量恢复但加籽单产有调减风险，国内多空因素交织 [1][7] - 棕榈油印尼及马来生柴政策利多，中印存在采买需求，基本面偏多 [1][9] - 棉花新花上市前供应偏紧，需求有好转预期，下跌空间有限 [1][14] - 红枣减产幅度不明，短期去库加快，利好多头 [1][17] - 生猪养殖端出栏施压现货，中长期产能高，头部企业去产能或助远月合约上行 [1][20] 各品种情况总结 豆粕 - 期货主力日收盘3072元/吨，涨0.89%；全国现货均价3020.57元/吨，涨0.17% [3] - 截至2025年8月1日，全国港口大豆库存823.7万吨，环比增15.20万吨；125家油厂大豆库存655.59万吨，增10.00万吨；豆粕库存104.16万吨，减0.15万吨 [4] - 8月5日远月基差成交放量，油厂促销，中下游企业采购 [4] 菜粕 - 期货主力日收盘2724元/吨，跌1.77%；全国现货均价2707.32元/吨，跌0.66% [6] - 截至8月8日，沿海地区主要油厂菜籽库存13.88万吨，环比增2.28万吨；菜粕库存3.2万吨，增0.5万吨 [7] - 6 - 8月水产养殖旺季但豆粕替代作用强，8 - 10月菜籽进口降，关税及旧作加籽支持价格，进口利润有压力 [7] 棕榈油 - 期货主力日收盘9218元/吨，涨2.65%；全国均价9060元/吨，跌0.53% [8] - 截至2025年8月8日，全国重点地区棕榈油商业库存59.98万吨，环比增1.76万吨 [9] - 7月马棕榈油累库低于预期，8月前十天出口数据好，价格上涨带动国内突破上行 [9] 棉花 - 期货主力CF2601收盘13880元/吨，涨0.58%；国内现货15179元/吨，涨0.09% [10][12] - 美国棉花优良率降，无干旱率回升；印度播种面积增，季风改善墒情；巴西收获进度16.7% [12] - 国内新疆新棉多数裂铃，产量或提升，库存去化，需求“金九银十”备货启动 [13][14] 红枣 - 期货主力CJ2601收盘11685元/吨，涨3.32% [15][16] - 新季作物坐果期，预估产量较2022年降5 - 10%，较2024年降20 - 25% [16] - 本周36家样本点物理库存9784吨，环比减255吨，去化加快 [16] 生猪 - 期货主力Lh2511收盘14180元/吨，涨0.96%；国内现货14340元/吨，持稳 [18][19] - 8月钢联样本企业计划出栏量环比增5.26%，集团场出栏大猪占比高，二育有压力 [19] - 2025年1 - 6月新生仔猪增加，预计下半年出栏量增长，落后产能出清将推升价格 [19]