报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外关注美国 CPI 数据以判断美联储降息路径，国内关注 7 月金融与经济数据，股市或突破高点后缩量转震荡，债市机会或由央行重启购债及基本面走弱催化 [2][3] - 各品种走势受宏观、产业等多因素影响，如贵金属短期或延续回调，铜短期回调后或偏强运行，铝维持震荡等 [4][5][7] 各品种总结 宏观 - 海外关税延长、美联储主席候选扩容、俄乌停战预期交织，风险偏好震荡，关注今晚美国 CPI 数据 [2] - 国内供给端利好重启“反内卷”情绪，股商偏强债市调整，关注 7 月金融与经济数据 [3] 贵金属 - 周一国际贵金属期货价格普遍收跌，因特朗普澄清不对黄金征关税，预计短期金银价格延续回调 [4] 铜 - 周一沪铜主力偏强震荡，伦铜夜盘回落，预计短期回调后转向偏强运行，受美联储主席候选人扩容、智利铜矿复产等因素影响 [5][6] 铝 - 周一沪铝主力小涨，伦铝小跌，基本面供需预期偏弱但宏观氛围偏暖，铝价维持震荡 [7][8] 氧化铝 - 周一氧化铝期货主力合约小涨，现货价格有韧性，后续供应增加预期高，上方压力或增加 [9][10] 锌 - 周一沪锌主力震荡，伦锌先扬后抑，短期锌价震荡为主，等待美国通胀数据指引 [11] 铅 - 周一沪铅主力窄幅震荡，伦铅震荡，预计铅价维持窄幅震荡，因再生铅炼厂亏损、交仓压力等因素 [12] 锡 - 周一沪锡主力窄幅震荡，伦锡震荡，预计内外锡价表现坚挺，但需谨防宏观风险 [13][14] 工业硅 - 周一工业硅主力窄幅震荡，预计期价短期维持偏强震荡，受反内卷情绪、产量增长等因素影响 [15][16] 碳酸锂 - 周一碳酸锂期价涨停，现货价格探涨，资源扰动预期兑现，但需警惕澳矿提产压力 [17] 镍 - 周一镍价震荡，短期宏观预期回暖提振镍价，但基本面偏弱，关注前高压力 [18] 原油 - 周一原油震荡偏弱，夜盘止跌，短期油市关注美俄首脑会晤，油价震荡 [19] 螺卷 - 周一钢材期货震荡，预计期价维持震荡反弹走势，受钢材累库、阅兵限产等因素影响 [20] 铁矿 - 周一铁矿期货震荡反弹，预计震荡走势，因到港减少、需求受阅兵限产影响 [21][22] 豆菜粕 - 周一豆粕、菜粕合约有涨跌，短期连粕或宽幅震荡，受政策不确定性、天气等因素影响 [23][24] 棕榈油 - 周一棕榈油合约大涨，短期或震荡偏强运行，因马棕油库存不及预期、出口需求强劲等 [25][26]