报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业进行分析并给出投资建议，如原油建议逢低布局SC2510虚值期权双买策略，贵金属高位谨慎参与，铜前期高位空单持有等，各行业因自身供需、政策、成本等因素呈现不同走势和投资机会 [2][3][4] 各行业总结 能源化工 - 原油：隔夜国际油价收涨，三季度全球石油累库1.1%，四季度供需盈余幅度或翻倍，关注美俄会谈，建议逢低布局SC2510虚值期权双买策略 [2] - 贵金属：隔夜回落，特朗普澄清黄金关税传闻，关注美俄会谈、中美关税政策及美国CPI数据，高位谨慎参与 [3] - 铜：隔夜铜价收阴，智利部分铜矿复工，中美搁置高关税，关注美国通胀指标，前期高位空单持有 [4] - 铝：隔夜沪铝小幅回调，铝锭社库和铝棒库存增加，消费淡季，沪铝短期震荡，上方21000元有阻力 [5] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，废铝货源紧，行业利润差，关注现货与AL价差收窄 [6] - 氧化铝：运行产能处高位，库存增加，过剩状态，几内亚雨季铝土矿价格坚挺，氧化铝承压震荡但下跌空间有限 [7] - 锌：LME锌去库，联储9月降息预期升温，外盘拉动内盘，锌价反弹承压，等待2.35万元/吨上方高空机会 [8] - 铅：沪铅基本面矛盾不足，消费未见好转，废电瓶供应紧支撑价格，关注原生铅炼厂检修，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢：沪镍反弹，基本面将回归，库存整体仍高，沪镍处于反弹中后段，积极介入空头 [10] - 锡：隔夜内外锡价拉涨后收回部分涨幅，伦锡低库存提供支撑，国内关注原料和产能，观望或择低短多 [11] - 碳酸锂：期价涨停，宁德时代矿区停产，下游补货，库存有变化，期价波动大注意风险管控 [12] - 工业硅：期货受碳酸锂行情和产区政策带动，8月多品硅产量或突破13万吨，盘面9500元/吨上方套保压力强 [13] - 多晶硅：期货受碳酸锂行情带动，现货价格暂稳，预计PS2511维持4.8 - 5.5万/吨高位区间 [14] 黑色金属 - 螺纹&热卷：夜盘钢价窄幅震荡，螺纹表需和产量升、库存累积，热卷表需降、产量下滑、库存累积，关注唐山等地限产力度 [15] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运和到港有变化，需求端终端需求弱，预计盘面高位震荡 [16] - 焦炭：日内价格震荡上行，焦化提涨，库存下降，盘面升水，价格受政策预期扰动大 [17] - 焦煤：日内价格震荡上行，煤矿产量降，库存下降，盘面升水，价格受政策预期扰动大 [18] - 锰硅：日内价格震荡，铁水产量高，硅锰产量提升慢，锰矿下半年累库，关注硅锰表内库存变化 [19] - 硅铁：日内价格震荡，铁水产量维持高位，供应回升，库存累增，跟随硅锰走势，关注前高压力 [20] 航运 - 集运指数（欧线）：马士基下调舱价，市场降价模式转变，后续供应松、需求降，维持偏空判断 [21] 能源 - 燃料油&低硫燃料油：8月亚洲燃料油到货充裕，船加注需求弱，库存高位，低硫燃料油承压，高低硫价差预计缩窄 [22] - 沥青：8月排产下降，需求恢复慢，库存低位支撑价格，近期BU裂解偏强 [23] 化肥 - 尿素：盘面跟随情绪回落，农业需求淡季，供需面宽松，若无利好或区间震荡偏弱 [24] - 甲醇：煤炭价格涨，内地库存去化，港口预计累库，关注宏观情绪和下游备货 [25] 化工 - 纯苯：油价止跌，期价震荡，国内产量升、进口降，下游备货好转，港口去库，建议月差波段操作 [26] - 苯乙烯：原油和纯苯弱势，成本支撑弱，企业开工降、需求增、库存降，供需矛盾仍在 [27] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯供应有支撑，聚乙烯供应变化有限、需求跟进，聚丙烯供应增、需求弱，向上驱动不足 [28] - PVC&烧碱：PVC震荡偏弱，烧碱盘面偏强，氯碱综合利润改善，供给回升 [29] - PX&PTA：PX和PTA价格反弹后震荡，供需偏弱，PX三季度中后期有向好预期 [30] - 乙二醇：价格反弹，行业开工升，港口库存偏低，需求有回升预期 [31] - 短纤&瓶片：短纤供需平稳，旺季需求有提振预期；瓶片下游订单改善，产能过剩限制加工差修复 [32] 建材 - 玻璃：中游出货产销不足，价格回落，行业利润和产能回升，关注成本附近低多机会 [33] - 纯碱：行业累库，价格阴跌，供应高位，光伏基本面改善但仍亏损，期价高位承压 [35] 农产品 - 大豆&豆粕：连粕低位震荡，美豆上涨，美豆优良率高，豆粕库存至年内高位，关税问题解决前震荡对待 [36] - 豆油&棕榈油：印尼生柴目标、MPOB报告偏多，棕榈油和豆油走强，维持逢低多配思路 [37] - 菜粕&菜油：中美延长关税政策，关注美农报告和中加关系，建议观望，可关注菜粕跨月价差机会 [38] - 豆一：价格震荡偏弱，关注天气和政策影响 [39] - 玉米：期货低位震荡，中储粮进口玉米拍卖成交率低，若无政策引导或底部偏弱运行 [40] - 生猪：现货价格创新低，下半年供应高，盘面部分合约反弹，建议产业逢高套期保值 [41] - 鸡蛋：近月合约下跌，市场围绕去产能交易，关注现货价格、旺季需求和冷库蛋出库博弈 [42] - 棉花：美棉上涨，关注月度供需报告，国内库存消化好，操作上暂时观望 [43] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内库存压力轻，预计糖价震荡 [44] - 苹果：期价上行，关注新季度估产，产量预估有分歧，操作上暂时观望 [45] - 木材：期价震荡，供需好转，库存压力小，旺季将去库，预计期货价格上涨 [46] - 纸浆：期货上涨，港口库存去化，供给宽松、需求弱，8月下游旺季或提振需求，观望或逢低轻仓试多 [47] 金融 - 股指：A股增量高位运行，期指各主力合约收涨，短期风险偏好震荡偏强，增配科技成长板块 [48] - 国债：市场风险偏好修复使国债承压，“反内卷”行情降温债市企稳，建议关注曲线陡峭化策略 [49]