报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、锰硅谨慎看多；铁矿石短多参与；硅铁谨慎看空 [1] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 品种观点：螺纹钢供需方面铁水产量环比微降但绝对水平仍高，螺纹产量及表观需求环比上升、库存增加，建筑钢材成交低位运行体现淡季特征；热卷产量、表需环比下降，库存略增，基本面相对平稳，热卷出口利润回落明显后期出口或受影响 [4] - 盘面操作建议：螺纹钢因唐山独立轧钢企业阅兵期间停产，供应端政策扰动市场，短期或走强；热卷受宏观强预期支撑，唐山阅兵限产消息或刺激短期走强 [5] - 价格数据：螺纹钢期货01合约最新价3319、涨33，05合约3350、涨33，10合约3250、涨37；现货唐山普方坯3100、涨30等；基差螺纹01:上海41、跌13等；期货价差RB 10 - 01为 - 69等；现货价差螺纹:上海 - 唐山为110等 [2] 铁矿石 - 品种观点：基本面铁水产量再降，港口、钢厂库存同增，钢厂低库存补库带动阶段性价格坚挺，矿价偏强 [8] - 盘面操作建议：短多参与 [9] - 价格数据：铁矿期货01合约最新价789、涨16，05合约768、涨15，09合约797、涨7；现货PB粉778、涨8等；价差/比价i01 - 05为21、跌15等；基差PB粉: 01为41、跌7等；海运费巴西 - 青岛最新价有变化，普氏价格指数101.5、无涨跌 [6] 焦炭 - 品种观点：焦炭现货五轮提涨，焦企利润边际改善但绝对水平有限，生产积极性一般，供需总体相对平衡，产量及库存偏稳，近期煤炭限产减产消息提振市场情绪，短期高位波动 [11] - 盘面操作建议：谨慎看多 [12] - 价格数据：期货市场焦炭1月合约相关数据，1759.5 - 233等；现货报价吕梁准一级冶金焦出厂价1230、无涨跌等；周度数据全样本独立焦企产能利用率74.0%、较上期涨0.3等 [10] 焦煤 - 品种观点：供需上国内焦煤产量环比回落大、库存下降，铁水产量虽降但绝对水平高，原料需求稳定，供需边际改善，近期反内卷政策及减产限产消息提振市场预期，短线高位波动 [14] - 盘面操作建议：谨慎看多 [15] - 价格数据：期货市场焦煤1月合约最新价1256.0、涨29等；现货报价吕梁主焦1480、无涨跌等；周度数据样本洗煤厂开工率61.5%、较上期降0.8等 [13] 铁合金 锰硅 - 品种观点：供需矛盾不突出，部分产区利润修复开工率提升，新一轮需求集中释放，标志性钢厂8月硅锰招标询盘价6000元/吨、较7月涨150元/吨，采购数量16100吨、较上轮增1500吨，港口矿报价坚挺短期支撑合金价格 [17] - 盘面操作建议：近期市场情绪反复，关注煤焦表现，谨慎看多 [18] - 价格数据：期货锰硅01合约最新价6198、涨54等；现货硅锰6517: 内蒙5800、无涨跌等；基差锰硅01: 内蒙 - 98、跌54等；价差分析SM 09 - 01为 - 98、无涨跌等；周度数据硅锰企业开工率43.43%、较上期涨1.25等 [16] 硅铁 - 品种观点：基本面转弱，工厂库存大幅增加、交割库存处同期高位，仓单压力显著，新一轮钢招启动多数钢厂招标量价齐升，标志性钢厂8月硅铁招标询盘价5700元/吨、较上月上调100元/吨，采购数量2835吨、较上轮增135吨 [17] - 盘面操作建议：短期市场情绪反复，行情谨慎看空，中期基本面回归宽松价格或承压 [18] - 价格数据：期货硅铁01合约最新价6010、涨52等；现货硅铁72: 宁夏5600、涨100等；基差硅铁01: 宁夏 - 60、涨48等；价差分析SF 09 - 01为 - 180、涨6等；周度数据硅铁企业开工率34.32%、较上期涨0.56等 [16]