报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格震荡成交回暖，关注电炉谷电成本支撑、唐山限产执行情况和需求强度，单边关注电炉谷电成本支撑，套利波段做多01卷螺差，基差出现部分止盈机会可期现滚动操作 [3][5] - 硅铁锰硅宏观利好价格偏强，基本面供需有韧性但库存去化压力犹存，01合约多单持有 [4][5] - 焦煤焦炭查超产影响发酵，市场博弈“反内卷”，短期建议暂时观望，关注8.12和9.3时间点前后变化 [6] - 铁矿石预期反内卷情绪回升，近月合约下方支撑有效，调整结束后仍存上行机会，9 - 1价差缩小可考虑做 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 8月11日远月合约中，RB2601收盘价3319元/吨，涨36元，涨幅1.10%；HC2601收盘价3461元/吨，涨41元，涨幅1.20%等；近月合约中，RB2510收盘价3250元/吨，涨35元，涨幅1.09%；HC2510收盘价3465元/吨，涨44元，涨幅1.29%等 [1] - 8月11日跨月价差方面，RB2510 - 2601为 - 69元/吨，HC2510 - 2601为4元/吨等；价差/比价/利润方面，卷螺差215元/吨，螺矿比4.08等 [1] 现货市场 - 8月11日上海螺纹钢价3380元/吨，涨12元；天津螺纹钢价3360元/吨，涨20元等；上海热卷价3470元/吨，涨30元；杭州热卷价3520元/吨，涨60元等 [1] - 8月11日甘其毛都炼焦精煤价648元/吨，青岛港准一级焦（出库）价1480元/吨等 [1] 钢材 - 周一期价小反弹，现货跟随上涨，成交好转，建材贸易成交量回升，投机需求回暖 [3] - 宏观政策或进入真空期，9月初阅兵仪式对产业限产有扰动，唐山限产政策力度温和，高炉生产有调节空间，关注实际限产执行情况 [3] - 上周热卷供需两弱，建材供需两旺，出口边际转弱但总量仍在高位 [3] 硅铁锰硅 - 宏观政策利多，需求端利好较多，前期交易逻辑继续发力支撑价格，市场情绪反复，价格波动大 [4] - 钢厂利润修复，铁水和电炉开工维持高位，供给小幅增量，库存去化，但行业库存仍偏高 [4] 焦煤焦炭 - 钢厂未回应焦炭第六轮提涨，但市场有落地预期，焦煤竞拍情绪受盘面带动有限，成交价格涨跌互现 [6] - 部分煤矿实行276工作日生产方案，产地暴雨影响复产，供给收紧，市场下调后期焦煤供给预期，盘面走强 [6] - 钢材供需边际走弱，累库幅度增加，限制板块向上空间，下游对高价资源接受意愿下降 [6] 铁矿石 - 本周黑色板块震荡，市场博弈“反内卷”，焦煤走势决定黑色板块方向 [6] - 钢厂铁水产量回落，关注后续限产对铁水的影响，若限产发生或呈现材带动矿上涨格局 [6] - 下半年供应增量预期存在，超大型铁矿项目产能投放抑制价格上涨高度，但“反内卷”政策影响可能大于价格本身 [6]