需求走弱趋势为当前关键因素 铁矿周报 2025/8/6 作者：康健 从业资格证号：F03088041 交易咨询证号：Z0019583 研究联系方式： kangjian@zjtfqh.com 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 观点小结 铁矿石 解析 周度评述 供应端全球发运量再度下滑，澳洲和巴西发运均明显走弱，非主流地区发运企稳回升，到港量小幅回升。需求端铁水小幅下滑，成材 利润走弱，废铁价差小幅下滑，247样本日均铁水环比-1.52万吨至240.71万吨，8月的月均铁水约241万吨，近期钢厂高炉复产与检修 持平，建材需求淡季不淡，铁水或维持震荡。库存端，45港库存环比增减140万吨，压港量回升，总量环比增长。五大材总库存企稳回 升，分品种看螺纹库存小幅回升，热卷库存略升。观点：供给再度走弱，需求小幅回落，但下游利润仍较好，需求走弱趋势形成之前， 铁矿或仍继续维持偏强震荡。 月差 月差短期内或维持震荡。 折扣&汇率 7月MA指数均值为100，对应盘面估值约为791。 品种间差异 金巴布粉溢价小幅提升；主流中低品溢价稳定；内外矿价差回升。 现货 铁矿现货成交量下行 ...