行业投资评级 - 轻工纺服行业评级为"看好/维持" [2] 纺织服装行业核心观点 - 重点纺企中期业绩显示海外产能布局深化：健盛集团上半年营收11.71亿元（同比+0.19%），归母净利润1.42亿元（同比-14.46%），利润率下滑主因关税负担及成本上升，未来将加强越南基地投入 [3][12] - 华利集团上半年营收126.61亿元（同比+10.36%），净利润16.64亿元（同比-11.42%），新客户订单增长带动销量达1.15亿双（同比+6.14%），新工厂产能爬坡致毛利率承压 [3][12] - 美国暂停24%关税90天（保留10%关税），出口链三季度业绩恢复确定性高，具备海外产能的企业订单稳定性更优 [4][13] 轻工制造行业核心观点 - 三丽鸥FY26Q1收入431亿日元（同比+49.1%），营业利润202亿日元（同比+88.0%），归母净利润142亿日元（同比+37.8%），上修2026财年收入指引至1688亿日元（前值1622亿） [5][14] - IP潮玩全球高景气度：三丽鸥日本乐园及海外授权业务（尤其中国、北美）增长显著，推荐泡泡玛特 [5][14] - 家居内销：北京放宽五环外购房限制，30城商品房成交面积仍待企稳；外销：7月家居出口48.8亿美元（同比+3.0%），关税暂缓利好出口但需跟踪海外零售库存 [6][15] 市场表现 - 当周纺织服装行业上涨4.23%（申万一级行业排名第5），轻工制造上涨2.57%（排名第9） [7][16] - 纺织服装子板块涨幅前三：鞋帽及其他（+7.18%）、钟表珠宝（+6.07%）、印染（+5.94%） [16] - 轻工制造子板块涨幅前三：瓷砖地板（+5.08%）、成品家居（+3.68%）、特种纸（+3.38%） [21] 重点推荐公司 - 泡泡玛特、顾家家居、索菲亚、志邦家居、欧派家居、安踏体育、李宁 [11] 行业基本数据 - 行业股票家数263家（占比5.84%），总市值16881.9亿元（占比1.60%），平均市盈率52.09倍 [8]