行业投资评级 - 康养服务机器人行业受到需求、技术和政策三重驱动，迎来明确发展机遇 [1][3] 核心观点 - 需求端：2024年我国60岁以上人口首次突破3亿，占比达22%，康复护理服务缺口持续扩大，智能养老机器人成为解决人力短缺的关键方案 [3] - 政策端：2025年工信部发布《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》，推动场景化应用验证 [3] - 技术端：产业链上游硬件（减速器、电机、传感器等）和软件（自动驾驶算法、语音交互等）技术进步，赋能机器人落地 [3] - 市场分类：康养机器人分为康复机器人（如外骨骼）、护理机器人（如洗浴设备）、陪伴机器人（如情感交互设备）三大类，产品形态多样化 [3] - 企业布局：腾讯、傅利叶智能、华为等企业推出多款产品，覆盖全球60多个国家，并在养老院等场景实现功能落地 [3] 重点公司分析 - 优必选（09880）：2025年EPS预测-2.03港元/股，PE（25E）-42倍 [4] - 欧圣电气（301187）：子公司伊利诺为全球智能护理服务商，2025年EPS预测1.28元/股，PE（25E）26倍 [3][4] - 中坚科技（002779）：布局人型机器人，2025年EPS预测0.55元/股，PE（25E）174倍 [3][4] - 麦迪科技（603990）：与优必选成立合资公司，2025年EPS预测0.23元/股 [3][4] - 松霖科技（603992）：战略规划大健康机器人，2025年EPS预测1.26元/股，PE（25E）23倍 [3][4] - 三晖电气（002857）：投资智能理疗机器人公司，2025年EPS预测0.27元/股，PE（25E）88倍 [3][4] - 倍轻松（688793）：成立按摩机器人子公司，2025年EPS预测0.49元/股，PE（25E）73倍 [3][4] - 亿嘉和（603666）：布局高端康养市场，2025年EPS预测0.05元/股 [3][4] - 美湖股份（603319）：配套养老机器人零部件，2025年EPS预测0.75元/股，PE（25E）46倍 [3][4]