报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告围绕金融和商品两大板块展开分析，金融板块中黄金短期震荡，股指期货建议均衡配置，美国股指期货预计偏强但有波动风险，国债期货交易盘博弈反弹需谨慎；商品板块各品种表现不一，部分农产品受供需影响或偏强，部分金属和能源化工产品走势震荡或有供应端风险[14][17][21][23]。 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美国7月未季调CPI同比升2.7%，核心通胀略高于预期，金价震荡微跌，支持9月降息但限制后续降息空间，短期黄金仍未摆脱震荡格局 [14][15] 宏观策略（股指期货） - 两项贷款贴息政策出台，中美暂停实施24%对等关税，A股指数逼近前高，建议均衡配置各股指 [16][17][18] 宏观策略（美国股指期货） - 美国7月CPI总体略低于预期但核心CPI超预期回升，增加9月降息概率，美股预计偏强但关税或使通胀回升加大市场波动 [21] 宏观策略（国债期货） - 三部门印发贴息政策，央行开展逆回购操作，8月中下旬债市震荡略偏弱，利率上行带来配置机会，交易盘博弈反弹需谨慎 [22][23][25] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - USDA下调美豆期末库存，对进口加拿大菜籽反倾销成立间接利好豆粕，预计豆粕期价偏强 [26][27] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 美豆产量库存不及预期，商务部对加拿大油菜籽反倾销调查裁定加征保证金，建议择机布局多单或相关套利策略 [28][30][31] 农产品（棉花） - 7月棉纺织PMI下降，美棉生长进度偏慢但长势良好，贸易政策使需求难驱动，郑棉预计震荡 [32][34][35] 农产品（玉米淀粉） - 终端需求偏弱，淀粉现货维持弱势，米粉价差暂无走强驱动 [36] 农产品（生猪） - 生猪养殖处于政策调控兑现阶段，建议关注反套机会 [37][38] 农产品（玉米） - 进口玉米拍卖成交低迷，旧作现货或走弱，09合约建议规避，11、01合约空单可持有 [39][40] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 7月房企销售额下降，汽车经销商库存系数下降，钢价偏强但需警惕市场波动风险 [41][42][44] 有色金属（氧化铝） - 山西省发布铝土矿政策，氧化铝价格上行缺乏基本面支撑，建议观望 [45][46][47] 有色金属（铅） - 部分炼厂有检修计划，原再价差倒挂，关注旺季补库情况，前期低位多单可持有，关注内外正套机会 [48][49] 有色金属（锌） - LME锌库存去化，国内社库累增，基本面偏空但库存限制空间，单边做好仓位管理，关注中线正套机会 [50][51] 有色金属（镍） - 印尼镍矿需求将增加，镍价短期关注波段机会，中线可逢高沽空 [52][53][54] 有色金属（碳酸锂） - 宁德矿端减产，ALB旗下产线检修，供应端风险持续，短期价格偏强，关注回调试多和月间正套机会 [58] 能源化工（原油） - OPEC7月产量增加，EIA略上调美国产量预测，油价短期震荡 [59][60][61] 能源化工（碳排放） - CEA价格窄幅波动，短期震荡 [62][63][64] 能源化工（烧碱） - 液碱市场成交尚可，价格有涨有跌，烧碱盘面预计震荡 [65] 能源化工（纸浆） - 进口木浆价格走势分化，纸浆盘面受商品情绪带动但上行空间有限 [66] 能源化工（PVC） - PVC粉市场价格上涨，基本面偏弱但受宏观和煤价支撑，行情预计震荡 [67] 能源化工（PX） - PX价格偏弱，需求下滑，单边价格跟随原油和宏观情绪震荡调整 [68][69] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价多稳，行业减产延长效果显现，绝对价格跟随聚酯原料波动 [70][71][72] 能源化工（尿素） - 尿素盘面波动大，短期供需偏弱，关注秋季备肥需求，价格承压但下方空间有限 [73][74] 能源化工（PTA） - PTA现货基差偏稳，需求端偏弱，供应端加工费或企稳，短期震荡调整 [75][77] 能源化工（苯乙烯） - 纯苯近端供需好于苯乙烯，苯乙烯累库斜率低于预期，价格偏震荡，关注成本端变化 [78][79] 能源化工（纯碱） - 青海官员被查引发供给端担忧，盘面波动大，建议做好仓位管理 [81][82] 能源化工（浮法玻璃） - 玻璃期价受商品情绪影响跌幅收窄，基本面偏弱，单边谨慎操作，关注套利策略 [83]